20260723-通惠期货-碳酸锂产业链数据周报_供需两端预期先行增大基差波动_15万下方考验碳酸锂买盘韧性_22页_1mb

碳酸锂产业链周报总结

核心内容概述

本周碳酸锂市场受到供需两端预期先行的影响，基差波动显著加大。市场对枧下窝锂矿复产的预期与实际产能存在明显落差，导致期现价格分化。同时，海外锂矿供应增量压力显现，尤其是智利和津巴布韦的出口和精矿到港，对市场形成抛压。市场关注焦点集中在15万关口下方的买盘韧性，若买盘验证，则可参与9月前后的去库交易。

主要观点

• 锂矿端：宁德枧下窝虽已取得安全生产许可证，但实际产能受限，未达市场预期的3倍。海外锂矿供应压力增大，智利6月出口中国碳酸锂1.51万吨，环比增长11%，津巴布韦精矿7月中下旬到港，叠加月末仓单注销，构成双重抛压。
• 锂盐端：供需边际宽松预期打击市场，基差走强。部分锂盐厂检修，开工率下降至53.3%。下游需求方面，铁锂排产环增4-5%，储能带动“淡季不淡”，但下游普遍采取后点价模式，追高意愿较弱。
• 正极材料及锂电池：正极材料厂可能进行产能管控，市场对此信息反应敏感，预期博弈加剧。下游排产持续高位，但市场对产能限制和消费税传言的敏感度上升。
• 市场走势：市场资金对传言更为关注，期现分化加剧，基差波动放大，关注15万关口下方买盘韧性。

关键信息

1. 碳酸锂供需平衡

2. 氢氧化锂供需平衡

3. 上游锂矿供需与价格

• 锂辉石进口：2026年6月进口量为555,453吨，其中澳大利亚占比最高。
• 中国锂矿产量：锂云母产量环比下降，锂辉石产量也有波动，部分月份产能受限。
• 锂盐期现货价格：电池级碳酸锂价格在144,700元/吨左右，工业级碳酸锂价格为141,300元/吨，电池级氢氧化锂价格为138,250元/吨。
• 碳酸锂产量：7月碳酸锂产量同比增速较高，但环比有所下降，主要依赖锂辉石和盐湖资源。
• 碳酸锂进口量：主要来自智利和阿根廷，进口量在2026年有所波动。

4. 锂盐下游生产与需求

• 磷酸铁锂产量：7月产量为502,450吨，同比和环比均有所增长，开工率维持在75%左右。
• 三元材料产量：产量有所波动，开工率维持在50%左右，出口量相对稳定。
• 新能源汽车产销：产销数据持续增长，带动锂电池需求，但市场对产能限制和消费税传言敏感。

总结

整体来看，碳酸锂市场在供需两端预期先行的情况下，基差波动明显。锂矿供应端存在明显预期差，海外锂矿增量压力显现，而锂盐供需边际宽松，但下游需求依然强劲。市场资金对正极材料产能管控和消费税传言反应敏感，预期博弈加剧。重点关注15万关口下方的买盘韧性，以及后续海外锂矿发运节奏对市场的影响。