20250729-国泰期货-LPG_化工需求高位_价格相对抗跌_丙烯_供需短期偏弱_4页_1002kb

期货研究报告分析总结

一、液化石油气（LPG）分析

LPG基本面数据显示：化工需求处于高位，支撑价格表现，具有较强的抗跌性。

• 价格与持仓：最新收盘价分别为丙烷4，008美元/吨，丁烷6，636美元/吨。
• 价差变化：上周价格较大幅度波动，整体趋势偏弱，主因供应端仍有支撑。
• 预测信息：沙特8月丙烷CP预期为522美元/吨，环比小幅下调。

二、丙烯分析

丙烯短期供需偏弱。短期装置检修计划减少供应扰动，国内需求端表现亦有所承压。

• 性能与价差：丙烯价格持续走低，市场价差趋紧。
• 装置信息：国内丙烯装置停工计划增多，PDH装置检修频次下降，整体供应偏低。

三、趋势判断

• LPG：趋势强度为0，观点维持中性。
• 丙烯：趋势强度为-1，呈现偏弱走势。

四、市场动态与风险

1. 沙特价格预期下降：国际市场丙烷近期价格承压。
2. 装置检修情况：国内装置计划相对稳定，短期内对于市场供需变化反应有限。

结论：市场仍需关注LPG化工产品的需求转换情况，乙烷裂解装置开工率较高或支撑LPG价格向上空间，但丙烯短期供需关系偏弱仍将抑制价格。