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黑色建材市场日报 2025-12-03 总结

钢材

• 钢材整体：

  • 昨日商品市场普遍较好，成材价格偏强。
  • 需求已进入淡季，对价格承压。
  • 建议关注反弹机会，而非继续做空，宏观是主导。
  • 经历四年下跌后，下跌动能已衰竭。
  • 全球财政货币双宽局面下，需求刺激政策可期。

• 螺纹钢：

  • 主力合约下午收盘价 3133 元/吨（-0.03%），注册仓单环比少 4134 吨。
  • 持仓量 78.0万手（-0.13%），环比少 102422手。
  • 现货：天津 3220 元/吨（-0%，无变化），上海 3300 元/吨（+10，较昨日涨）。
  • 基差：上海现货贴水 310 元/吨，天津现货升水 30 抛销 20 元/吨（参考数据）。

• 热轧板卷：

  • 主力合约下午收盘价 3325 元/吨（-0.06%），注册仓单环比少 0 吨。
  • 持仓量 63.0万手（-0.11%），环比少 74189 手。
  • 现货：乐从 3350 元/吨（-0%），上海 3310 元/吨（-0%，无变化）。

铁矿石

• 铁矿石：
  • 受基本面库存高、结构性矛盾及宏观影响，预计震荡。
  • 发运端：澳洲小幅减量，巴西增加。
  • 钢铁需求减弱、利润下滑导致检修增多，高炉使用率降至低位。
  • 港口库存持续增长，钢厂消耗不多。
  • 韩国对原产于中国的碳钢及其他合金钢热轧厚板征收反倾销税，税率 27.91%~34.10%，影响出口。
  • 主力合约（I2601）收 800.5元/吨（-0.06%）。
  • 现货青岛港 PB 粉价 797元/湿吨，基差 46.3 元/吨。

锰硅 - 硅铁

• 锰硅：

  • 主力（SM601）收跌 0.03% 到 5722元/吨。
  • 现货天津 5680元/吨，折盘面价 5870，环比持平，升水 148元/吨。
  • 基本面不理想，价格难继续大幅下探，除非宏观风险加剧或煤炭板块崩盘。
  • 短期：价格在 5600元/吨获得支撑。

• 硅铁：

  • 主力（SF603）收跌 0.33% 到 5448元/吨。
  • 现货天津 5500元/吨，环比持平，升水 52元/吨。
  • 供需基本面无明显矛盾，操作性价比较低。

工业硅 - 多晶硅

• 工业硅：

  • 主力（SI2601）收跌 1.86% 到 8975元/吨（-170）。
  • 基差：华东不通氧 553#现货较主力合约升水 375元/吨。
  • 基本面供需双弱，但下方成本支撑尚稳。

• 多晶硅：

  • 主力（PS2601）收跌 2.41% 到 56315元/吨（-1390 受保证金调整影响早盘又-455）。
  • 现货比一：N型颗粒硅 50.5元/kg，N型致密料 51元/kg，N型复投料 52.35元/kg。
  • 供应预期“两减一增”，累库压力大，期待政策落地，操作有风险。

玻璃 - 纯碱

• 玻璃：

  • 主力收于 1034元/吨（-0.19%）。
  • 现货华北 1080元/吨（-10），华南 1120 持稳。
  • 市场情绪好转、冷修增多支撑，但基本面供给担忧及高库存仍制约，维持震荡。

• 纯碱：

  • 主力收 1183元/吨（+0.60%）。
  • 现货沙河重碱 1163元/吨（-13）。
  • 多空交织，短期维持稳定偏强，建议偏空看待，等待有效消费改善。