20181209-天风证券-策略·图说市场_加快金融领域对外开放_标普道琼斯宣布纳入A股_3页_517kb

策略·图说市场总结

核心内容

本文主要分析了2018年底至2019年初中国A股市场国际化进程的加速，特别是标普道琼斯指数公司宣布将部分中国A股纳入其全球指数体系，标志着A股在国际资本市场中的进一步认可。同时，文章回顾了近年来A股国际化的重要事件，如陆港通扩容、QFII政策放宽、富时罗素与MSCI的纳入进展等，并探讨了外资配置偏好及对A股市场的影响。

主要观点

• A股国际化进程加快：自2017年以来，A股市场在国际化的道路上取得了显著进展，外资成为重要的增量资金来源。
• 标普道琼斯纳入A股：2018年12月5日，标普道琼斯宣布将通过沪深港通交易的合格A股公司纳入其有新兴市场分类的全球基准指数，自2019年9月23日市场开盘前生效，纳入因子为25%。
• 外资配置偏好变化：尽管北上资金仍偏好白马股，但近年来外资对中小创的配置意愿有所增加，未来可能继续关注其偏好变化。
• 政策支持与市场开放：中国持续放宽对外资的限制，如取消QFII资金汇出比例要求、允许外汇套期保值等，为外资流入提供了便利。
• 未来预期：随着A股纳入MSCI比例的提高及成功纳入富时罗素和标普道琼斯，预计将吸引更多被动基金配置，推动A股国际化进程。

关键信息

A股纳入标普道琼斯指数时间表

A股国际化进程关键事件

风险提示

• 国内市场超预期下行
• 纳入指数进程不及预期

分析师信息

• 刘晨明：分析师，SAC执业证书编号：S1110516090006，邮箱：liuchenming@tfzq.com
• 李如娟：分析师，SAC执业证书编号：S1110518030001，邮箱：rirujuan@tfzq.com
• 许向真：分析师，SAC执业证书编号：S1110518070006，邮箱：xuxiangzhen@tfzq.com
• 徐彪：分析师，SAC执业证书编号：S1110516080001，邮箱：Xubiao@tfzq.com
• 吴黎艳：联系人，邮箱：wuliyan@tfzq.com

相关报告

1. 《投资策略：策略·行业景气-黑色回落、水泥强势、猪价小幅反弹——11月下旬行业景气一览》（2018-12-05）
2. 《投资策略：策略-上周股市流动性评级为C-北上放量流入、并购重组回暖一周资金面及市场情绪监控（1126-1130）》（2018-12-04）
3. 《投资策略：策略·国内政策-一周国内政策动态20181202》（2018-12-02）

投资评级声明

天风证券研究信息

一般声明

本报告的版权属于天风证券股份有限公司及其附属机构，未经事先书面授权，不得以任何方式修改、发送或复制本报告。本报告中的信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。投资者应独立评估信息，并考虑自身投资目的与需求。天风证券对因使用本报告而造成的一切后果不承担法律责任。

特别声明

天风证券可能持有本报告中提及公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供或争取提供各种金融服务，因此可能存在潜在利益冲突。投资者应将本报告作为参考，而非唯一依据。

资料来源

• S&P Dow Jones Indices
• 外管局网站
• FSTI
• 天风证券研究所

www.baogaoba.xyz 獨家收集 百萬報告 实时更新 日更千篇