2025-09-02-港交所-Ｈ＆Ｈ国际控股_H_H_INTL_N2807_二零二五年中期报告页_78页_3mb

2025年中期报告总结

公司概况

健合(H&H)国际控股有限公司（股票代码1112）是一家在开曼群岛注册的有限公司，主要业务包括婴幼儿配方奶粉、营养补充品和宠物营养及护理用品三大业务板块。公司总部设于香港。

财务表现

截至2025年6月30日止六个月，集团收入总额为7,019.2百万元人民币，较上年同期增长4.9%（按呈报基准）或5.2%（按同类比较基准）。毛利为4,389.1百万元人民币，同比增长7.8%。经调整可比EBITDA率为15.7%，经调整可比纯利为363.0百万元人民币，同比增长4.6%。亏损约为之前同期的76.8%。

业务亮点

1. 营养补充品业务收入占比达65.6%，主要增长来自于高端维生素、草本及矿物质补充剂，以及宠物营养品。
2. 中国市场是集团最大市场，收入为4,936.0百万元人民币，同比增长8.7%，占总收入的70.3%。
3. 宠物营养及护理用品业务增长17.5%，成为新增长引擎。

财务状况优化

公司成功以较低票面利率对原2026年到期的优先票据进行再融资，改善了债务结构并降低了融资成本。截至2025年6月30日，现金储备为18.3亿元人民币，维持良好流动性水平。

其他重大事项

1. 发生BHA税务审查事件，目前已与澳洲税务局达成付款安排。
2. 集团持续强调ESG管理，并设有专门委员会监督可持续发展事宜。

总体展望

集团计划继续推动高利润、高增长的营养维生素产品及宠物营养品的增长，维持稳健盈利水平，并在下半年继续优化各业务板块的增长与去杠杆化进程。