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江苏力星通用钢球股份有限公司2025年半年度报告总结

核心内容概述

江苏力星通用钢球股份有限公司（简称“力星股份”或“JGBR”）在2025年上半年继续保持在精密轴承滚动体、特种陶瓷制品领域的领先地位，主营业务包括高精度轴承钢球、轴承滚子和氮化硅陶瓷球的研发、生产和销售，广泛应用于汽车、精密数控机床、航空航天等多个领域。公司未派发现金红利，也未进行红股分配或公积金转增股本。

主要观点

• 公司地位：力星股份是目前国内唯一一家进入国际八大轴承制造商采购体系的内资企业，轴承钢球销售收入连续多年排名国内第一。
• 行业地位与荣誉：公司拥有“国家级企业技术中心”、“制造业单项冠军示范企业”、“国家高新技术企业”等多项国家级荣誉，并为全国滚动轴承标准化技术委员会滚动体分技术委员会秘书处承担单位。
• 主要业务模式：
  • 采购模式：公司采用计划+订单模式，与多家供应商保持长期稳定合作，确保原材料供应的稳定性。
  • 生产模式：采用数字化管理、自动化生产线及智能化设备，提升生产效率和产品质量。
  • 销售模式：采用直销模式，设有国内销售部和对外贸易部，覆盖全球主要市场，与多家国际知名企业建立合作关系。
• 财务表现：
  • 营业收入同比增长4.53%，净利润同比增长5.94%。
  • 非经常性损益为3,469,980.94元，主要来自政府补助。
  • 经营活动产生的现金流量净额为-50,531,791.97元，同比下降352.95%，主要由于支付货款增加。
  • 投资活动产生的现金流量净额为-9,511,833.47元，同比下降7.08%。
  • 筹资活动产生的现金流量净额为70,135,261.34元，同比增长211.21%，主要由于偿还债务支付的现金减少。
• 非主营业务分析：
  • 投资收益为0，公允价值变动损益为0。
  • 资产减值为-5,452,349.18元，占利润总额的-12.56%，主要由于计提存货跌价和坏账准备。
  • 营业外收入为11,556.35元，占利润总额的0.03%。
  • 营业外支出为84,398.03元，占利润总额的0.19%，主要由于对外捐赠支出。

关键信息

公司简介

• 公司全称为江苏力星通用钢球股份有限公司，股票代码为300421，股票简称“力星股份”。
• 公司法定代表人为施祥贵，注册地址为江苏省如皋市如城街道兴源大道68号。
• 公司设有董事会秘书陈芳和证券事务代表许波进，联系方式为电话0513-87190053，传真0513-87516774，电子信箱分别为fchen@jgbr.cn和bxu@jgbr.cn。

主要财务指标

• 营业收入：535,086,639.95元，同比增长4.53%。
• 净利润：37,557,834.12元，同比增长5.94%。
• 扣非净利润：34,087,853.18元，同比下降1.39%。
• 基本每股收益：0.1277元，同比增长5.89%。
• 总资产：1,977,498,687.68元，同比增长3.36%。
• 净资产：1,255,872,402.48元，同比增长0.14%。

主要竞争对手

• 日本椿中岛公司：主要生产钢球和精密部件，与JGBR在特定尺寸段和细分领域存在竞争。
• 山东东阿钢球有限公司：主要生产25.40mm以下轴承钢球，与JGBR在微小尺寸钢球市场存在竞争。
• 宁波海亚特滚子有限公司：主营滚动体，主要应用于汽车轴承，与JGBR在中小型圆锥滚子市场存在竞争。
• 大连威远轴承有限公司：主营轴承及配件，与JGBR在大型和特大型圆柱和圆锥滚子市场存在竞争。

核心竞争力

1. 先进技术水平：公司具备国际先进的轴承钢球生产技术和工艺，部分性能指标高于国际标准。
2. 生产管理优势：采用数字化管理平台，实现生产、制造、质量及物流管理全面数字化。
3. 人才储备与培养机制：拥有“国家级企业技术中心”、省级博士后工作实践基地和技能大师工作室，具备良好的人才储备和培养机制。
4. 原材料品质优势：与中信泰富等国内知名特钢企业建立长期合作关系，确保原材料供应的稳定性和高品质。
5. 丰富的海外销售经验：产品出口至30多个国家和地区，与斯凯孚、吉凯恩等国际知名企业建立战略合作关系。

资产及负债状况

• 货币资金：158,711,820.66元，占总资产的8.03%，较上年末增加0.48%。
• 应收账款：383,430,721.78元，占总资产的19.39%，较上年末减少0.67%。
• 存货：322,793,319.48元，占总资产的16.32%，较上年末增加1.11%。
• 固定资产：708,093,527.00元，占总资产的35.81%，较上年末减少2.73%。
• 在建工程：30,266,367.14元，占总资产的1.53%，较上年末增加0.77%。
• 短期借款：362,906,031.69元，占总资产的18.35%，较上年末增加5.02%。

投资状况

• 公司在美国和墨西哥设立滚动体生产基地，投资符合战略布局，但存在一定的经营和管理风险。

股份变动

• 有限售条件股份：63,686,412股，占总股本的21.66%，主要为高管锁定股。
• 无限售条件股份：230,344,072股，占总股本的78.34%。
• 前10名股东：施祥贵（22.71%）、时艳芳（3.62%）、中国建设银行一国寿安保智慧生活股票型证券投资基金（1.25%）等。

风险与应对措施

1. 经营业绩增长不达预期的风险：公司销售收入在2025年上半年为53,508.66万元，受市场环境和客户需求影响，若需求下滑，可能影响业绩。
2. 新品开发及实现产业化不达预期风险：新产品从研发到量产存在周期，期间市场变化可能影响盈利能力。
3. 应收账款增加导致的坏账及流动性风险：期末应收账款为38,343.07万元，存在坏账风险。
4. 对外投资的风险：美国和墨西哥项目的进展及效果存在不确定性。

社会责任与治理

• 投资者权益保护：公司通过多种渠道加强与投资者的互动，保障中小股东权益。
• 职工权益保护：公司严格执行《劳动合同法》，并组织员工进行安全培训和健康检查。
• 环境保护：公司积极参与碳达峰和碳中和，安装光伏板，实现节能减排。
• 安全管理：公司坚持“安全第一、预防为主、综合治理”的方针，确保安全生产。

总结

江苏力星通用钢球股份有限公司在2025年上半年保持稳健发展，主营业务持续增长，技术实力和市场地位稳固。公司在采购、生产、销售方面均展现出较强的优势，与国际知名企业建立合作关系，同时面临一定的市场和经营风险。公司注重投资者权益保护、职工权益保障和环境保护，积极履行社会责任，推动可持续发展。