粤港澳大湾区绿色债券发展报告（2022）-中央结算公司

粤港澳大湾区绿色债券发展报告总结（2022）

一、政策动态
粤港澳大湾区作为我国经济活跃区域，绿色债券政策呈现国家与地方协同推进特征。国家层面提出统一绿色金融标准、加强跨境合作，广东、深圳、香港、澳门分别出台支持政策：广东省强化绿色债券发行与信息披露；深圳市出台绿色金融债券补贴政策；香港推出绿色债券资助计划及第三方认证机制；澳门依托国家政策发展绿色债券。深圳率先发布全国首个绿色金融立法《深圳经济特区绿色金融条例》，成为全球首个规范绿色金融的综合性法案。

二、市场分析
截至2021年末，大湾区绿色债券发行规模达9400亿元，广东（不含深圳）占比45%，深圳29%，香港21%，澳门5%。主要发行品种包括地方政府债（广东占比49%）、金融债（深圳贴标绿占比35%）、中期票据（深圳贴标绿占比43%）、非金融企业债（澳门金融债占比87%）。行业分布集中于公共事业（广东49%）、交通运输（深圳45%）、金融业（深圳35%）。债券期限以中短期为主，广东贴标绿债券3年期占比59%，深圳3年期占比31-45%，香港3年占26%，澳门3年占69%。

三、环境效益信息披露
中债绿色指标体系为大湾区提供统一信息披露框架，覆盖203+2行业，设置44个指标。2021年数据显示，广东贴标绿债券披露率63%，深圳35%，香港32%，澳门11%。信息披露完整度方面，广东平均45%（必选61%、选选33%），深圳34%（必选48%、选选29%），香港24%（必选41%、选选16%），澳门31%（必选47%、选选23%）。环境效益评分广东67分，深圳54分，香港44分，澳门51分。主要问题包括：披露指标不全面、未披露总投向、不同阶段数据可比性不足、缺乏统一标准。

四、发展建议

1. 建立统一标准：推动中债绿色指标体系成为区域及国际标准，建设统一的绿债数据库及项目库。
2. 完善激励机制：对达标绿债简化发行程序、降低风险计提，纳入货币政策质押品池，推动ESG指数基金。
3. 产品创新：拓展绿色资产证券化、可续期债等产品，支持优质绿色项目证券化。
4. 强化信息披露：建立规范流程，明确强制披露要求，提升数据透明度。
5. 国际化发展：推动绿债在境外交易所交易，加强与国际标准互认，提升市场吸引力。

专栏亮点

1. 中债-粤港澳大湾区绿债指数发布，覆盖472只债券，市值6793亿元，近3年年化回报率达488%。
2. 深圳市金融机构环境信息披露指引出台，推动统一披露标准。
3. 澳门发行首只20亿澳门元绿色债券，与CBI建立合作。
4. 香港金管局发布绿色金融资助计划，三年期支持发行人费用。
5. 深圳企业发行多只“碳中和”主题债券，覆盖核电、风电等项目。

附件详述
广东省累计发行绿债219只（投向绿4223亿元、贴标绿531亿元），AAA级债券占比高。深圳市绿债存量占全国市场份额45.2%（投向绿）和56.1%（贴标绿）。澳门绿债市场规模较小，主要集中于金融领域，政策支持主要依赖内地标准。大湾区近年来在绿色债券创新、信息披露体系构建等方面取得显著进展，但仍需提升信息披露质量与国际化水平。