20250821-宝城期货-国债期货早报_2页_299kb

报告总结

提示

以下是市场观点总结，仅供参考，不构成投资建议。

核心观点：

报告对国债期货短期（一周内）和中期（两周至一月）走势持震荡态度，短期偏向震荡偏弱运行。

主导因素：

主要受以下因素影响：

1. 政策预期转变： 全面降息可能性下降，市场利率持续回升，并受政策利率锚定效应限制，预计市场利率高位震荡，这降低了对国债的避险需求支撑。
2. 资金流向变化： 政策引导资金流向大类资产配置，但近期股市风险偏好升高、盈利效应显现吸引了部分资金，抑制了买债需求。同时，7月M1同比增速上升，显示到期固收类资产未续作，可能促使投资者调整资产配置方向。

综上，当前市场环境下，国债期货预计呈现震荡趋势，并在短期内偏弱运行，建议结合自身风险承受能力审慎决策。