20240126-格林期货-玉米生猪早报_3页_106kb

玉米品种观点：USDA周度销售报告符合预期，玉米期货隔夜震荡；临近年关，临存储粮压力显现，下游建库意愿不足，导致现货价格弱势运行，东北增储或限制进一步下跌。中线期货可能先抑后扬，长期重心下移，重点关注2405合约区间2300-2400。操作建议增储前考虑波段做空，增储后等待波段做多；利多因素包括中储粮增储托底、玉米饲料占比提高和下游库存低位备货；利空因素包括东北售粮慢、价格下调、进口玉米成本低；风险包括新作和进口谷物规模。

生猪品种观点：春节前备货支撑短期猪价小涨，但南方猪源充足可能限制北方上涨空间；中期消费低迷，猪价可能走弱；长期或转向供需基本平衡，但产能过剩和饲料消费减弱限制上涨。操作建议2403和2405合约逢高沽空，关注压力位；利多因素包括春节备货、肥标价差走扩和猪肉收储；利空因素包括高存栏、体重下降、冻品库存高；风险包括疫病、宏观调控和政策收储。