20250623-国贸期货-黑色金属周报_39页_2mb

报告基于国贸期货的黑色金属周报，发布于2025年6月23日，由分析师张宝慧、董子勖、薛夏泽撰写。报告分析了螺纹钢、焦煤焦炭和铁矿石等黑色金属品种，提供市场观点和交易策略。

• 螺纹钢部分：呈现震荡区间，主要逻辑包括铁水产量持稳、需求韧性中性但未显著增强，供应和库存维持平衡，但现货持货意愿强，导致期现基差贴水。投资建议为观望，交易策略涉及套保和反套。

• 焦煤焦炭部分：期货价格走强，基差快速走弱，供给受煤矿停复产影响，需求端铁水高位支撑。主要逻辑涉及成本坍塌不流畅和国际市场冲突，投资建议强调产业客户积极参与期现套保，风险包括政策变化和宏观扰动。

• 铁矿石部分：供给回升，需求跟踪显示钢材需求韧性，库存季节性变化，建议震荡交易，逢高空策略，关注到港压力和钢厂利润。

总体报告强调期市风险，建议投资者谨慎行事，投资需根据自身风险承受能力决策，不构成具体投资建议。