20240408-国投安信期货-鸡蛋周报_蛋价亏损老鸡淘汰略有加速_后期关注需求及淘汰情况_9页_3mb

蛋价亏损老鸡淘汰略有加速 后期关注需求及淘汰情况

核心内容总结

近期鸡蛋市场整体呈现价格回落趋势，养殖利润持续承压，老鸡淘汰速度略有加快，但整体仍处于亏损状态。随着在产蛋鸡存栏量的持续增加，未来几个月供应端压力将进一步显现，叠加需求端表现疲软，鸡蛋市场面临较大挑战。然而，季节性因素和盘面资金动向可能为市场带来一定支撑。

主要观点

1. 现货价格持续走低

• 上周全国粉蛋均价为3.15元/斤，环比下降0.11元/斤。
• 全国褐壳蛋均价为3.27元/斤，环比下降0.07元/斤。
• 主产区与主销区均价均出现下滑，显示市场需求疲软。

2. 存栏结构变化

• 3月末在产蛋鸡存栏量达到12.33亿只，较前月增长0.13亿只。
• 预计2024年6月在产蛋鸡存栏将达到12.73亿只，成为年度高峰。
• 后备蛋鸡（120日龄以下）占比13.84%，较前月略有上升。
• 中龄蛋鸡（120-450日龄）占比77.4%，维持高位。
• 待淘老鸡（450日龄以上）占比8.76%，略有上升。

3. 淘汰情况

• 上周老鸡淘汰量为1416万只，环比增长约8%。
• 平均淘汰日龄为508天，维持稳定。
• 老鸡淘汰速度加快，但整体仍低于预期，可能受成本和盈利压力影响。

4. 补栏与种蛋利用率

• 3月鸡苗补栏量环比大幅增加，同比接近持平。
• 周度种蛋利用率为90%，维持稳定。

5. 需求与库存

• 本周全国5个城市代表销区鸡蛋销量为7241吨，环比下降342吨，同比仍偏低。
• 生产环节库存天数为1.32天，流通环节库存天数为1.17天，库存压力不大。

6. 成本与盈利

• 饲料成本方面，豆粕均价3436元/吨，玉米均价2445元/吨，单斤鸡蛋饲料成本为3.23元。
• 单斤鸡蛋利润为-0.11元，环比下降0.05元，显示养殖仍处于亏损状态。

7. 替代品价格

• 生猪出栏价格为15.32元/公斤，环比微降。
• 白羽肉鸡价格为7.7元/斤，环比微降。

8. 行情展望

• 供应端存栏持续增加，预计下半年将出现小幅回落。
• 现货蛋价仍处于下调趋势，但盘面资金在近月合约上出现抄底迹象。
• 季节性上涨驱动存在，但产能恢复压力仍大。
• 后期需重点关注需求变化及老鸡淘汰情况，建议前期空单减仓。
• 中长期来看，鸡蛋产能恢复和价格熊市周期仍未结束，仍偏空看待。

关键信息

• 蛋价走势：现货价格持续回落，当前处于亏损状态。
• 存栏变化：在产蛋鸡存栏量持续上升，预计6月达峰值。
• 淘汰情况：老鸡淘汰量环比增长，但速度仍较慢。
• 补栏数据：3月补栏量环比大增，显示养殖户补栏意愿较强。
• 库存水平：生产与流通环节库存天数均维持在低位。
• 饲料成本：饲料成本下降，但蛋价下跌导致盈利空间缩小。
• 替代品影响：生猪与肉鸡价格小幅下滑，对蛋价形成一定压力。
• 操作建议：短期空单可减仓，中长期仍偏空。

行情评级

• 鸡蛋操作评级：★★★（三颗星）
• 含义：趋势性下跌明确，但盘面存在抄底迹象，投资机会尚存。

数据来源与图表说明

• 数据主要来自卓创、wind、我的农产品等平台。
• 图表显示了鸡蛋价格走势、存栏变化、淘汰情况、库存水平、饲料成本及盈利情况等关键指标，有助于分析市场动态。

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