20221124-国泰期货-股票股指期权_市场维持悲观情绪_可考虑熊市看涨价差策略__26页_1mb

股票股指期权市场分析总结

核心内容

本报告总结了2022年11月24日多个股票及股指期权市场的运行情况，包括成交量、持仓量、PCR、波动率、偏度等关键指标，旨在分析市场情绪和趋势，为投资者提供策略建议。

主要观点

• 市场整体维持悲观情绪，适合采用熊市看涨价差策略。
• 各期权品种的波动率、PCR、偏度等指标反映出市场对未来走势的预期和风险偏好。
• 期权市场成交量与持仓量的变动，表明市场参与者对标的资产的预期存在分歧。

关键信息

1. 中证1000股指期权

• 标的行情：收盘于6586.86点，上涨18.86点，成交量126.20亿手。
• 期权数据：
  • 全部合约成交量：42548手，持仓量：60681手。
  • 主力合约成交量：39500手，持仓量：42200手。
• 最大持仓位：看涨期权最大持仓位为6800，看跌期权最大持仓位为6600。
• PCR：成交量PCR为80.22%，持仓量PCR为93.62%。
• 波动率：平值隐含波动率为20.81%，历史波动率为16.44%，隐含波动率预期下跌。
• 偏度：偏度为-2.96%，市场看跌情绪下降。

2. 沪深300股指期权

• 标的行情：收盘于3756.81点，下跌16.72点，成交量101.07亿手。
• 期权数据：
  • 全部合约成交量：86245手，持仓量：162606手。
  • 主力合约成交量：77800手，持仓量：112400手。
• 最大持仓位：看涨期权最大持仓位为4000，看跌期权最大持仓位为3800。
• PCR：成交量PCR为81.31%，持仓量PCR为73.42%。
• 波动率：平值隐含波动率为21.22%，历史波动率为20.50%，隐含波动率预期持平。
• 偏度：偏度为0.17%，市场看涨情绪下降。

3. 上证50ETF期权

• 标的行情：收盘于2.558点，下跌0.017点，成交量7.12亿手。
• 期权数据：
  • 全部合约成交量：157.20万手，持仓量：201.23万手。
  • 主力合约成交量：135.27万手，持仓量：164.91万手。
• 最大持仓位：看涨期权最大持仓位为2.6，看跌期权最大持仓位为2.55。
• PCR：成交量PCR为81.59%，持仓量PCR为64.43%。
• 波动率：平值隐含波动率为20.26%，历史波动率为27.05%，隐含波动率预期上涨。
• 偏度：偏度为1.66%，市场看涨情绪上升。

4. 华泰柏瑞300ETF期权

• 标的行情：收盘于3.816点，下跌0.018点，成交量4.82亿手。
• 期权数据：
  • 全部合约成交量：111.45万手，持仓量：144.74万手。
  • 主力合约成交量：88.02万手，持仓量：117.54万手。
• 最大持仓位：看涨期权最大持仓位为3.9，看跌期权最大持仓位为3.8。
• PCR：成交量PCR为100.04%，持仓量PCR为87.37%。
• 波动率：平值隐含波动率为20.18%，历史波动率为24.39%，隐含波动率预期上涨。
• 偏度：偏度为-3.09%，市场看跌情绪上升。

5. 南方中证500ETF期权

• 标的行情：收盘于6.13点，无涨跌，成交量1.99亿手。
• 期权数据：
  • 全部合约成交量：38.21万手，持仓量：49.85万手。
  • 主力合约成交量：28.54万手，持仓量：39.54万手。
• 最大持仓位：看涨期权最大持仓位为6.25，看跌期权最大持仓位为6.25。
• PCR：成交量PCR为89.91%，持仓量PCR为92.30%。
• 波动率：平值隐含波动率为18.08%，历史波动率为19.01%，隐含波动率预期持平。
• 偏度：偏度为-5.29%，市场看跌情绪明显。

6. 嘉实300ETF期权

• 标的行情：收盘于3.82点，下跌0.017点，成交量0.95亿手。
• 期权数据：
  • 全部合约成交量：13.03万手，持仓量：18.26万手。
  • 主力合约成交量：11.99万手，持仓量：14.69万手。
• 最大持仓位：看涨期权最大持仓位为3.9，看跌期权最大持仓位为3.8。
• PCR：成交量PCR为71.08%，持仓量PCR为74.84%。
• 波动率：平值隐含波动率为20.21%，历史波动率为24.81%，隐含波动率预期上涨。
• 偏度：偏度为-2.22%，市场看跌情绪下降。

7. 嘉实500ETF期权

• 标的行情：收盘于6.245点，无涨跌，成交量1.02亿手。
• 期权数据：
  • 全部合约成交量：84150手，持仓量：149519手。
  • 主力合约成交量：84150手，持仓量：149519手。
• 最大持仓位：看涨期权最大持仓位为6.5，看跌期权最大持仓位为6.25。
• PCR：成交量PCR为76.16%，持仓量PCR为114.44%。
• 波动率：平值隐含波动率为17.65%，历史波动率为18.02%，隐含波动率预期持平。
• 偏度：偏度为-5.54%，市场看跌情绪上升。

8. 创业板ETF期权

• 标的行情：收盘于2.264点，下跌0.005点，成交量3.18亿手。
• 期权数据：
  • 全部合约成交量：547101手，持仓量：524530手。
• PCR：成交量PCR为83.91%，持仓量PCR为87.47%。
• 波动率：平值隐含波动率为25.71%，历史波动率为28.16%，隐含波动率预期下跌。
• 偏度：偏度为0.19%，市场看跌情绪略有下降。

总体策略建议

• 市场情绪：整体市场情绪偏悲观，投资者应关注市场下行风险。
• 策略推荐：可考虑使用熊市看涨价差策略，以应对可能的市场下跌趋势。
• 关注指标：PCR、波动率、偏度等指标对市场预期具有重要参考价值。
• 持仓参考：各期权品种的最大持仓位可作为支撑位与阻力位的参考。

结论

综合来看，当前市场处于较为悲观的状态，投资者在操作时应谨慎对待，采取适当的对冲策略，如熊市看涨价差策略，以降低下行风险并把握潜在机会。同时，密切关注波动率、PCR、偏度等指标的变化，以调整策略。