20171017-国金证券-海南经济特区主题报告_多规合一_扬帆千亿蓝图_12页_990kb

海南经济特区主题报告总结

核心内容

本报告聚焦海南经济特区的发展蓝图与投资机会，重点分析《海南省总体规划》的实施、省域“多规合一”改革、特色产业小镇建设及离岛免税政策的放宽对海南经济的推动作用。报告提出“基础+旅游”两条主线的投资建议，涵盖基础设施建设和免税旅游相关企业。

主要观点

1. 海南经济特区发展现状与未来展望

• 海南经济特区成立30周年，未来发展前景广阔，具备多重政策支持与经济增长潜力。
• 海南定位为国际旅游岛，已明确发展方向，但需解决城乡发展不平衡问题。
• 《海南省总体规划》正在报批，预计审批通过后将推动海南一二三产的协调发展。
• 海南正通过“多规合一”改革，优化空间规划体系，提升资源利用效率。

2. “多规合一”改革及其影响

• “多规合一”是指将多种规划整合为统一的规划体系，实现“一个市县一本规划、一张蓝图”。
• 海南是全国唯一省级“多规合一”试点地区，改革已取得初步成果，减少审批事项，提升行政效率。
• 该改革为海南12个重点产业（如旅游业、农业、互联网、医疗健康等）的快速发展提供了制度保障。
• 通过“多规合一”，海南将推进“百镇千村”建设，打造100个特色产业小镇，预计2019年底完成建设任务，对小镇经济综合贡献达10%以上，对旅游业贡献达15%以上。

3. 特色产业小镇建设

• 特色产业小镇是推动海南城乡协调发展的重要抓手，结合地方特色发展旅游、农业、互联网等产业。
• 2017年推出143个招商项目，预计总投资额达2632亿元，其中部分项目已初步达成投资意向。
• 海南计划设立200亿元特色产业小镇发展基金，用于支持小镇的建设与发展。
• 2017年6月和9月，海南在多个招商会上推介特色产业小镇，吸引大量投资。

4. 离岛免税政策的进一步放宽

• 海南离岛免税政策自2011年起实施，近年来逐步放宽，包括增加免税品类、提高免税额度等。
• 2017年上半年，三亚、海口两家免税店销售额达41.77亿元，同比增长26.2%。
• 海南将争取在省内适当区域增开免税店，进一步推动旅游业发展，提升消费吸引力。
• 中国国旅作为三亚海棠湾免税店的全资控股方，有望受益于免税政策的进一步放宽。

关键信息

重点产业与园区布局

• 12个重点产业：旅游、农业、互联网、医疗健康、金融、会展、物流、油气、医药、低碳制造、房地产、教育文化体育。
• 6类重点园区：包括琼北综合经济圈、琼南旅游经济圈等，推动区域协调发展。

基础设施“五网”建设

• 路网：推进“海陆空立体化交通系统”建设。
• 光网：目标为“一年补短板、三年达先进、五年要领先”。
• 电网：建设全岛智能电网系统，提升农村电网服务水平。
• 气网：提高燃气普及率，实现管道天然气覆盖市县城区。
• 水网：构建防洪抗旱减灾、水资源配置与生态环境保护体系。

公共事业与政策支持

• 医疗服务：建设一小时三级医院服务圈，优化城乡医疗服务体系。
• 文化体育：优化全省文化体育空间布局，促进资源共享。
• 教育：推进热带海洋学院、旅游大学、教育产业园区建设。
• 科技：优化科技创新资源配置，加快科技成果转化。

投资建议

1. 基础设施建设相关公司：

   • 海南高速：承担国家基础设施重点工程，如环岛东线高速公路，受益于交通体系建设，给予增持评级。
   • 海南瑞泽：海南省最大的商品混凝土企业，受益于特色产业小镇建设，给予买入评级。
   • 海峡股份：承担进出岛98%以上的货运量和40%的客运量，受益于旅游发展和新型城镇化，给予买入评级。

2. 免税政策相关公司：

   • 中国国旅：三亚海棠湾免税店的全资控股方，免税业务增长显著，预计未来3-5年免税规模将达300亿元，跻身世界TOP5，给予买入评级。

风险提示

• 政策及落实情况可能不及预期，影响投资效果。

附录：主要研究团队

• 李立峰：分析师，SAC执业编号：S1130515040001
• 樊继拓：分析师，SAC执业编号：S1130517070001
• 魏雪：联系人
• 艾熊峰：联系人

图表目录摘要

• 图表1：《海南省总体规划》梳理
• 图表2：海南省规划委员会主要职能
• 图表3：“多规”——三种类型的规划
• 图表4：海南省“多规合一”推进历程一览
• 图表5：海南重点特色产业小镇建设名单
• 图表6：海南岛免税政策一览
• 图表7：海南岛历年免税品销售额
• 图表8：相关标的梳理

结语

海南经济特区未来发展前景广阔，政策红利与产业机遇并存。通过“多规合一”改革、特色产业小镇建设及免税政策放宽，海南有望实现经济结构优化与区域协调发展，为投资者提供丰富的投资机会。