海南经济特区主题报告：多规合一，扬帆千亿蓝图-20171017-国金证券-12页-0mb

海南经济特区主题报告总结

核心内容概述

本报告围绕海南经济特区成立30周年的发展契机，分析海南未来发展的主要方向及投资机会，提出“基础+旅游”两条主线的投资建议。重点包括《海南省总体规划》的实施、省域“多规合一”改革、特色产业小镇建设、免税政策放宽等。

主要观点与关键信息

一、海南经济特区发展展望

• 海南经济特区成立30周年，迎来新的发展契机。
• 《海南省总体规划（空间类2015-2030）》已上报国务院审批，规划明确海南在一二三产中寻求平衡发展。
• 海南定位为“国际旅游岛”，重点发展旅游业、农业、互联网、医疗健康等12类产业。
• 规划委成立，助力海南“多规合一”改革，确保规划实施“一张蓝图干到底”。

二、省域“多规合一”改革

• “多规合一”是海南在规划管理上的创新举措，旨在解决“规划打架”问题，实现统一空间规划体系。
• 改革成效显著，减少66项审批事项，提高行政效率。
• 改革推动了12个重点产业的发展，2017年上半年增速达10.7%，高于全省GDP增速3.2%。

三、特色产业小镇建设

• 海南计划建设100个特色产业小镇，预计2019年底完成，对小镇经济综合贡献达10%以上，对旅游业贡献达15%以上。
• 小镇建设投资规模超千亿，涵盖农业、旅游、互联网、文化等多个领域。
• 通过“多规合一”布局，小镇建设将促进城乡协调发展，带动农业人口脱贫致富。

四、免税政策进一步放宽

• 离岛免税政策自2011年起实施，逐步放宽购物对象、额度及品类。
• 2017年上半年免税销售额达41.77亿元，同比增长26.2%。
• 海南将争取在省内适当区域增开免税店，现有运营方有望受益。

投资建议

1. 基础设施建设相关公司

• 海南高速：承担环岛高速公路建设及管理，受益于交通运输体系建设，2017年中报显示业绩大幅增长，给予增持评级。
• 海南瑞泽：海南省最大商品混凝土企业，受益于特色产业小镇建设，上半年营收增长92.87%，给予买入评级。
• 海峡股份：承担进出岛98%的货运量和40%的客运量，受益于旅游岛及城镇化建设，上半年营收增长30.4%，给予买入评级。

2. 免税政策受益公司

• 中国国旅：三亚海棠湾离岛免税店的全资控股方，免税业务贡献显著，2017年中报营收增长22.46%，毛利率有望提升，给予买入评级。

风险提示

• 政策及落实情况或不及预期，需关注后续审批与执行进度。

相关数据与图表

• 《海南省总体规划》梳理：明确海南未来发展方向及产业布局。
• 海南省规划委员会主要职能：统筹“多规合一”改革，优化空间资源配置。
• “多规合一”推进历程：自2015年启动，2017年正式成立省级规划委员会。
• 海南重点特色产业小镇建设名单：涵盖多个市县及产业，如互联网农业、旅游、文化等。
• 免税政策变化：2011-2017年免税额度及品类逐步放宽。
• 免税品销售额增长趋势：2017年上半年销售额增长显著。
• 相关标的梳理：列出海南高速、海南瑞泽、海峡股份、中国国旅等公司的财务数据及评级。

结论

海南经济特区的发展正迎来多重政策红利，包括“多规合一”改革、特色产业小镇建设、免税政策放宽等。这些举措将推动海南在基础设施、旅游业及相关产业中实现高速发展，为投资者提供明确的投资方向与机会。