通信行业首席联盟培训：从网络到硬件到终端应用，新经济发展和核心基础-20210811-天风证券-79页_5mb

通信行业首席联盟培训总结

核心内容

通信行业作为新经济发展的基石，围绕运营商、2B/2G应用及流量三大主线持续发展。5G和10GPON的升级周期为行业带来新的增长机遇，同时物联网、云视频、车联网等应用市场也在快速发展。随着5G网络的普及和应用的深入，流量持续增长，带动整个产业链的繁荣。

主要观点

1. 运营商市场：

   • 5G和10GPON的升级周期开启，推动主设备、光纤光缆和小基站等环节的发展。
   • 三大运营商资本开支持续增长，2020年开启5G大规模建设，预计未来2-3年投资将稳步上升。

2. 2B/2G应用：

   • 5G、物联网、车联网是主要的应用方向，其中云视频作为5G最重要的应用之一，具有广阔的发展空间。
   • 物联网的发展将带来海量连接，推动智慧城市、智慧农业、智慧工业等领域的应用。

3. 云计算与流量：

   • 云计算和IDC是新基建的重要组成部分，带动光模块、网络设备、温控、UPS、微模块等细分领域增长。
   • 流量增长主要由5G用户的增加和应用的普及推动，预计未来几年将实现指数级增长。

关键信息

5G网络建设与应用

• 5G三大应用场景：eMBB（增强移动带宽）、mMTC（海量机器类通信）、uRLLC（超高可靠低时延通信）。
• 全球5G建设周期：预计分为三波推进，中国在第一波引领，后续波次将逐步跟进，全球投资周期拉长。
• 5G基站建设：中国5G基站数量已超71.8万个，其中700MHz频段的5G基站建设将提升覆盖能力。

物联网

• 物联网应用场景：包括智能家居、车联网、公共服务、智慧农业、智慧物流、智慧工业等。
• 物联网四大层级：感知层（传感器）、传输层（无线模组）、平台层（云平台）、应用层（具体应用）。
• 传感器发展趋势：智能化、集成化、微型化，MEMS传感器是主要代表。
• 无线模组：NB-IoT成为国内主流，具有低成本、低功耗、广覆盖等优势。
• 物联网平台层：涵盖设备管理、应用使能、业务分析和数据管理等功能。

车联网

• 车联网发展阶段：已进入第三阶段，5G技术的引入为车联网带来新的发展机遇。
• 5G对车联网的影响：5G的低时延和高带宽特性，使自动驾驶、远程控制等应用成为可能。
• 政策支持：国家出台多项政策推动车联网发展，包括智能汽车创新发展战略、新能源汽车产业发展规划等。
• 汽车电子化趋势：随着智能化和电动化的发展，汽车电子在整车中的成本占比逐步提升。

云视频

• 云视频发展趋势：受益于5G建设及云化趋势，云视频会议市场快速增长。
• 疫情催化作用：疫情期间，远程办公需求激增，云视频会议产品下载量大幅上升。
• 市场格局：国内厂商如亿联网络、会畅通讯等凭借高性价比和高定制化，快速抢占市场份额。

重点标的推荐

风险提示

• 5G产业和商用进度低于预期
• 中美贸易摩擦加剧
• 疫情影响超预期
• 行业竞争超预期

未来展望

• 5G网络：带动新一轮运营商投资周期，形成网络建设正循环。
• 物联网：传感器、无线模组、云平台等环节将受益于流量增长和应用落地。
• 车联网：5G技术推动其进入智能发展阶段，自动驾驶和智能座舱成为重点。
• 云视频：疫情推动远程办公需求，云视频市场有望持续增长。

技术与市场趋势

• 传感器：智能化、集成化、微型化趋势明显，MEMS传感器成为核心。
• MCU芯片：国内企业逐步发展，但高端市场仍被海外企业主导。
• 基带芯片：5G芯片成为技术高地，全球格局高度集中。
• 无线模组：NB-IoT为主流，模组价格下降推动云平台发展。
• 传输网络：5G与4G并行，700MHz频段提升覆盖能力。
• 云平台：作为物联网和车联网的重要组成部分，云平台的毛利率显著高于模组产品。

总结

通信行业正处于5G和物联网技术驱动的新一轮增长周期，运营商投资、2B/2G应用及流量增长是主要增长点。5G技术的普及和应用将推动行业向智能化、云化方向发展，带来更广阔的市场空间。物联网作为核心应用，其传感器、无线模组、云平台等环节将受益于5G建设及流量增长。车联网和云视频作为5G的重要应用场景，未来增长潜力巨大。整体来看，通信行业在技术进步和政策支持下，将持续迎来发展机遇。