北交所2024年中期投资策略：高质量发展助稳健前行，建议关注底部布局机会-240706-西南证券-35页_3mb

北交所2024年中期投资策略总结

一、公募基金持仓分析
截至2024年第一季度，公募基金在北交所的持仓市值为305亿元，较去年底下降27亿元，环比下降幅度显著。北交所公募基金配置比例仅为0.1%，远低于科创板（10.6%）和创业板（18.0%）水平。尽管当前配置比例偏低，但短期来看，随着北交所相关基金扩容及市场流动性提升，基金持股市值与比例有望修复。长期来看，随着优质标的增加、金融工具完善及板块活跃度提升，未来增长潜力巨大。

二、新股上市与后备力量
2024年上半年，北交所持续推进“高质量扩容”，尽管上市节奏有所放缓，但后备企业储备充足。截至2024年6月，共有95家企业处于不同阶段的上市准备中，2023年平均净利润为6.72亿元。2024年一季度，排队企业归母净利润平均达1.38亿元，净利润超1000万的企业占比超50%。行业分布上，专精特新企业占比较高（49家），集中在机械设备、计算机等高景气赛道。

三、新“国九条”政策影响
北交所对标“新国九条”完善制度，包括IPO审核、信息披露、分红退市等多方面细化。政策影响主要有两点：

1. IPO标准与审核：主板、创业板上市标准提高，北交所直联通道优势仍将吸引“沪深京”标准适配企业，加速高质量扩容。
2. 分红与退市：加大分红力度，优化退市制度，推动北交所估值修复与流动性提升，吸引增量资金流入。

四、产业链布局与新质生产力
北交所企业覆盖战略新兴产业高景气领域，如高端装备制造（61家）、新一代信息技术（51家）、新材料（37家），合计占比超60%。2024年政府工作报告明确将“加快发展新质生产力”列为首要任务，支持战略新兴产业和未来产业（如元宇宙、人形机器人、量子信息等）。北交所中小企业有望充分享受政策红利，在新能源汽车、氢能、新材料等产业链释放增长潜力。

五、投资建议
建议关注以下方向：

1. 低估值、高成长企业：如戈碧迦、长虹能源等；
2. 高分红绩优股：如华洋赛车、天罡股份等；
3. 专精特新与新质生产力标的：聚焦高端装备制造、新一代信息技术等领域；
4. 政策催化概念：设备更新、消费品以旧换新、氢能发展等。

总结
北交所正处于政策与市场双重支持下的高质量发展期，公募基金持仓修复、新股上市加速、新质生产力产业链布局等多重利好叠加，把握细分领域龙头与政策导向型企业，有望迎来阶段性行情。