20230802-东兴证券-东兴晨报_9页_458kb
报告摘要
文档总结
核心内容概述
本文档为东兴证券研究所发布的市场分析报告，涵盖银行、煤炭、A股港股市场、经济要闻、重要公司资讯、北向资金跟踪等多个板块，重点分析政策对市场的影响及投资建议。
银行业跟踪
板块表现
- 行情回顾：2023年7月31日-8月5日，银行板块整体上涨6.24%，跑赢沪深300指数1.77个百分点，行业排名第5。
- 细分板块：股份行（+6.90%）、城商行（+6.31%）、农商行（+5.77%）、国有行（+5.22%）均录得正收益。
- 个股表现：42家A股上市行均录得正收益，涨幅前列的包括宁波银行（+15.02%）、紫金银行（+13.73%）、兰州银行（+13.21%）、招商银行（+10.38%）、邮储银行（+10.11%）。
估值与资金流向
- 估值水平：截至7月28日，银行板块PB为0.56倍，处于近五年6.84%分位数，估值仍处于低位。
- 成交额：银行板块上周成交额为286.03亿元，占A股总成交额的3.01%，排名第13。
- 北向资金：上周北向资金净流入银行板块149.35亿元，行业排名第3。招商银行、平安银行、宁波银行、兴业银行、农业银行为流入主力。
政策与市场预期
政治局会议影响
- 经济政策：会议强调继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加强逆周期调节，推动经济恢复。
- 地产政策：提出因城施策优化房地产政策，支持刚性和改善性住房需求，有望修复市场悲观预期。
- 地方债务：提出制定一揽子化债方案，预计地方债务风险化解提速。
投资建议
- 估值修复预期：当前银行板块估值处于历史低位，但股息率高，对中长期资金吸引力大。
- 重点推荐：优质江浙区域性银行，受益于区域经济优势和政策支持，长期基本面有望向好。
煤炭行业分析
中国神华
- 业务结构：公司拥有煤炭、电力、煤化工、运输等完整产业链，2020年以来归母净利润持续增长。
- 成本优势：自产煤单位成本低于行业平均水平，长协定价机制保障煤炭售价稳定。
- 盈利表现：2022年股利支付率为72.77%，居行业前位；预计2023-2025年归母净利润分别为630/633/651亿元，EPS为3.17/3.18/3.28元。
- 投资价值：受益于“中特估”政策，具备估值提升空间，首次覆盖给予“强烈推荐”评级。
A股港股市场数据
指数表现
- 上证指数：3,261.69，-0.89%
- 深证成指：11,104.16，-0.35%
- 创业板：2,218.57，-0.24%
- 中小板：7,175.24，-0.54%
- 沪深300：3,969.9，-0.7%
- 香港恒生：19,517.38，-2.47%
- 国企指数：6,669.37，-2.70%
A股新股发行信息
本周网上发行
| 名称 | 价格（元/股） | 行业 | 发行日 |
|---|---|---|---|
| 威力传动 | 35.41 | 电力设备 | 20230731 |
| 碧兴物联 | 36.12 | 环保 | 20230731 |
| 华洋赛车 | 16.50 | 汽车 | 20230731 |
| 科净源 | 45.00 | 环保 | 20230801 |
| 宏裕包材 | 8.00 | 基础化工 | 20230801 |
| 固高科技 | 12.00 | 机械设备 | 20230802 |
| 路桥信息 | 7.00 | 计算机 | 20230802 |
| 威马农机 | 29.50 | 机械设备 | 20230803 |
| 司南导航 | 50.50 | 国防军工 | 20230803 |
| 德福科技 | - | 电力设备 | 20230804 |
| 广钢气体 | - | 电子 | 20230804 |
本周上市新股
| 名称 | 价格（元/股） | 行业 | 上市日 |
|---|---|---|---|
| 金凯生科 | 56.56 | 医药生物 | 20230803 |
| 长华化学 | 25.75 | 基础化工 | 20230803 |
重要公司资讯
- 比亚迪：7月新能源汽车销量26.2万辆，同比增长61.30%；1-7月累计销量151.78万辆，完成年度目标一半。
- 惠城环保：2023年半年报显示营收同比增长251.11%，净利润同比增长1921.44%。
- 路畅科技：拟发行股份收购中联高机100%股权，实现重组上市。
- 电投能源：拟投资建设新能源内陆港50MW分散式风电项目。
- 顺丰控股：计划发行H股并申请在香港联交所主板上市。
经济要闻
- 央行与外汇局：要求因城施策调整住房信贷政策，引导个人住房贷款利率和首付比例下行。
- 发改委等八部门：发布28条举措支持民营企业参与重大科技攻关。
- 农业农村部：推动脱贫人口稳岗就业，确保务工规模稳定在3000万人以上。
- 财新制造业PMI：7月为49.2%，低于6月1.3个百分点，时隔两月再次收缩。
- 室温超导体LK-99：韩国团队发现全球首个常压室温超导体，引发学术界关注。
北向资金跟踪
周度资金流向
- 整体净流入：上周北向资金净流入345.44亿元，本月累计净流入365.35亿元。
- 行业流入：非银金融（+66.35亿）、食品饮料（+57.72亿）、电力设备及新能源（+41.35亿）流入较多；电子（-33.15亿）、机械（-3.86亿）、电力及公用事业（-3.74亿）流出较多。
- 配置盘与交易盘：配置盘净流入122.99亿元，交易盘净流入222.45亿元。
- 个股流向：流入前三为贵州茅台（+51.73亿）、宁德时代（+33.84亿）、东方财富（+24.25亿）；流出前三为海天味业（-8.84亿）、立讯精密（-8.02亿）、京东方A（-6.76亿）。
行业策略
- 北向资金Top50行业跟踪策略：截至7月28日，累计收益率33.21%，超额收益率38.02%。
- 策略结论：当前未触发调仓阈值，本周不进行调仓。
风险提示
- 银行业：经济下行压力加大、金融让利导致息差收窄、房企销售或融资恶化引发信用风险。
- 煤炭行业：宏观经济复苏不及预期、国企改革不及预期、行业有效需求不足、煤价波动不及预期。
- 其他风险：数据统计误差、市场波动、政策变动等。
投资评级体系
| 投资评级 | 定义 |
|---|---|
| 强烈推荐 | 相对强于市场基准指数收益率15%以上 |
| 推荐 | 相对强于市场基准指数收益率5%~15%之间 |
| 中性 | 相对市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间 |
| 回避 | 相对弱于市场基准指数收益率5%以上 |
分析师信息
- 分析师：林瑾璐、田馨宇
- 执业编码：S1480519070002、S1480521070003
- 联系方式：021-25102905、010-66555383
东兴证券研究所信息
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