20240901-东证期货-外汇期货周度报告_降息交易降温_美元维持震荡_11页_2mb

外汇期货市场周报摘要 (2024年9月1日)

本周全球市场风险偏好维持高位，多数股市上涨，债券收益率普遍上行，美债收益率突破3.9%。美元指数上涨0.97%至101.7，非美元货币多数贬值，汇率波动显著。欧美经济数据显示韧性，市场对降息交易的预期有所调整。

市场概览

• 全球股市多数上涨，美股波动较大，标普500指数小幅上升，A股则下跌。
• 债券市场方面，全球多数国家债券收益率上升，美债收益率升至3.9%，新兴市场债市汇率反弹。
• 外汇市场美元走强，非美货币普遍贬值，商品市场金价小幅下跌，原油价格波动加剧。
• 各类数据和报告指出欧美可能延迟降息，增加了市场的不确定性和调整空间。

市场逻辑

本周数据修订了此前对美国二季度经济增速偏弱的预期，美国经济和就业数据利好，市场可能基于这些基础修正对未来路径的看法，降低了对经济衰退的担忧。然而，若降息预期不及市场普遍预期的时点，这些数据上调也可能导致美债收益率回升。欧洲通胀数据依然温和，但显示一定上行压力，对当前交易逻辑构成一定挑战。

热点跟踪

近期市场对降息的交易热度有所降温，投资者开始等待关键后的多项数据。

风险提示

美联储超预期鹰派声明可能颠覆当前的交易逻辑，需密切关注其政策动向及其对货币政策路径的影响。