20260712-开源证券-电子行业周报_存储缺口_Capex能见度达2030年后_Meta_Capex加速_3页_516kb

2026年7月12日行业周报总结

核心内容概述

本周全球科技行业指数出现震荡，主要受Meta出售多余算力与英伟达产品延期等市场传言影响。尽管部分指数如纳斯达克指数上涨，但日本半导体指数下跌明显。与此同时，半导体行业迎来多项重要进展，包括晶圆代工涨价、国产算力突围信号以及存储行业资本开支加速等，显示出行业正逐步进入新一轮扩张周期。

主要观点

• Meta资本开支加速：Meta宣布将在加拿大投资130亿加元建设1GW装机容量的数据中心，预计2027年将算力翻倍至14GW，显示其在AI算力领域的持续投入。
• 英伟达芯片采购受限：中国正考虑允许阿里巴巴、字节跳动、DeepSeek等企业限量采购英伟达H200芯片，且仅限于模型训练和公开数据处理。
• DeepSeek自研AI推理芯片：DeepSeek正在推进自研AI推理芯片研发，以减少对英伟达等国外厂商的依赖。
• 美光存储大扩张：美光计划在2035年前将美国本土投资总额提升至2500亿美元以上，并启动日本广岛厂1.5万亿日元扩建工程，以提升HBM产量。
• 海力士与长鑫资本开支提速：海力士CEO预计存储芯片需求将超过供给至下一个十年后，海力士本周登陆美股，长鑫也即将在国内科创板开启申购。
• 台积电扩产PI与PIC：台积电计划大幅扩展光子集成电路（PIC）产能，预计26Q4提升至每月1.5万片，2028年增至2.5万片。
• 日本Rapidus 2nm测试芯片计划：日本Rapidus计划2026年底前开始为客户生产2nm测试芯片，标志着先进制程技术的进一步突破。

关键信息汇总

一、市场动态

• Meta股价上涨14.8%：因市场传言其出售多余算力，引发投资者关注。
• 中芯国际A涨16.2%：受益于国产算力需求增长及政策支持。
• CoreWeave涨8.7%：作为AI算力基础设施提供商，受行业热度推动。
• 英伟达涨8.3%：尽管有芯片采购限制传言，但其股价仍保持上涨趋势。
• AMD涨7.7%：受益于AI算力需求提升及市场预期改善。

二、行业速递

• 折叠屏创新提速：

  • 苹果首款折叠屏iPhone进入量产阶段，富士康启动大规模招工。
  • 华为Mate90系列核心芯片进入封装测试环节，搭载基于“韬定律”的新麒麟芯片。
  • 何庭波博士更新韬定律论文V2版本，显示麒麟2026在相同性能下功耗降低41%。
  • 小米REDMI Note 17 Pro计划于7月14日发布，配备3500nits超级阳光屏与青山护眼技术。

• 算力投资加速：

  • Meta大幅增加AI相关资本开支。
  • DeepSeek推进自研AI推理芯片研发。
  • Intel对部分消费级与服务器CPU热门型号进行调价。

• 存储行业扩张：

  • 美光计划提升美国DRAM产量占比至40%，并扩建日本广岛厂生产HBM。
  • 海力士预测存储芯片供需失衡将持续至下一个十年。
  • 长鑫即将在7月16日科创板申购，海力士本周登陆美股。

• 设备需求展望清晰：

  • AMAT对未来两年设备需求判断“极为清晰”，部分客户已提供至2030年的展望。
  • 台积电扩产PIC，提升光子集成电路产能。

投资建议

• 半导体设备板块：受益于全球Capex周期启动，设备需求持续增长。
• 国产算力板块：部分企业业绩亮眼，具备成长潜力。
• 受益标的：中芯国际、万通发展、芯朋微、北方华创、通富微电、精测电子等。

风险提示

• AI产业发展不及预期。
• 市场竞争加剧，可能影响企业盈利空间。

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