20260322-金元证券-低空经济周报（第12周）_低空保险产品陆续推出_为后续运营保障打下扎实基础_9页_568kb

低空经济专题研究总结

核心内容

低空经济作为新兴行业，正逐步形成完整的产业链条和商业模式。随着政策支持、技术进步和市场需求的提升，低空经济相关企业开始在资本市场获得关注。当前，行业面临发展机遇与潜在风险并存的局面，需关注政策推进、技术突破及商业化落地的进程。

主要观点

1. 行业趋势：低空经济正进入快速发展阶段，特别是在城市空中交通（eVTOL）、无人机、空域管理等领域。
2. 保险保障：保险产品在低空经济中发挥着越来越重要的作用，不仅为飞行器提供保障，也为商业化运营提供了法律与合规支持。
3. 企业表现：多家低空经济相关上市公司在2025年实现营收与净利润的双增长，其中宁德时代、中无人机、北摩高科等表现尤为突出。
4. 政策支持：国家层面出台相关政策，推动低空保险高质量发展，为行业规范化和规模化发展奠定基础。
5. 市场竞争：随着行业热度上升，竞争加剧，需警惕市场过度拥挤带来的挑战。

关键信息

一、本周板块行情回顾

• 低空经济指数：本周上涨 -5.58%，相对沪深300的涨幅为 -3.40%。
• 日均成交额：本周日均成交额为 2222亿元，相较上周有所下降。
• 个股表现：
  • 涨幅前五：中复神鹰（+19.77%）、航天电器（+6%）、吉利汽车（+12.18%）、商络电子（+9.74%）、航天南湖（+5.74%）。
  • 跌幅前五：新劲刚（-11.12%）、莱斯信息（-11.23%）、光威复材（-11.78%）、博众精工（-12.86%）、宝武镁业（-17.11%）。

二、行业动态

1. 重庆低空责任保险机制：

   • 重庆构建了全国首个低空经济领域责任保险强制投保机制。
   • 人保财险作为首席承保人，联合18家机构签发首张保单，为194架无人机提供4260万元风险保障。
   • 该保险产品覆盖空中碰撞、操作失误、恶劣天气、通讯链路丢失等低空运行特有风险。

2. 峰飞航空“无忧计划”：

   • 峰飞推出eVTOL行业首个全生命周期保险产品“无忧计划”。
   • 保险覆盖产品质量保证、航空器机身、第三者责任三大核心险种。
   • 该计划系统整合五大服务模块与保险资源，构建从资产、责任、产品到运行的完整保障体系。

3. 亿航智能与泰国高层会谈：

   • 亿航智能与泰国副总理及交通部、民航局高层会谈，签署合作谅解备忘录。
   • 推进eVTOL在泰国的商业化应用，包括载人交通、物流运输、应急响应等场景。

三、公司动态

多家低空经济相关公司披露2025年年报，财务表现如下：

四、风险提示

1. 低空空域开放不及预期；
2. 电池、电驱技术发展不及预期；
3. 下游应用场景开拓、民众需求不及预期；
4. 产业发展进程不及预期；
5. 市场竞争激烈程度超出预期。

投资评级

• 行业评级：增持（维持）
• 股票评级：
  • 买入：股票价格在未来6个月内超越大盘15%以上；
  • 增持：股票价格在未来6个月内相对大盘变动幅度为5%~15%；
  • 中性：股票价格在未来6个月内相对大盘变动幅度为-5%~+5%；
  • 减持：股票价格在未来6个月内相对大盘变动幅度为-5%~ -15%。

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