20240926-东吴证券-房地产行业点评报告_926政治局会议点评_首提_止跌企稳_目标_弱化博弈思维定式把握政策大方向_2页_387kb

9月26日，中共中央政治局会议首次提出“止跌企稳”目标，标志着房地产政策积极转向稳市。会议强调促进房地产市场止跌回稳，核心措施包括严控增量、优化存量、提高质量，加大“白名单”项目贷款投放，支持盘活闲置土地，并调整住房限购、降低存量房贷利率等。这一信号表明白令稳定宏观经济的重要性，后续政策或将持续发力，包括财政、土地、财税和金融等领域的优化。分析显示，2024年1-8月全国商品住宅销售面积和销售额大幅下滑，已历经深度调整，预计市场回升需耐心等待政策传导效果。

投资建议：基于历史周期，行业已迎预期拐点，建议增持房地产板块，目标包括招商蛇口、滨江集团、华润置地、龙湖集团等龙头房企，以及地产链标的如贝壳、华润万象生活、绿城服务和越秀服务。风险提示：政策放松可能不及预期、行业销售持续疲软、信用风险蔓延或流动性恶化超预期。