> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档总结 ## 核心内容 本文档主要分析了近期黄金和白银期货市场的表现，结合现货市场、供需情况、宏观数据及行业消息，评估了金银价格走势及未来趋势。 ## 市场表现 ### 期货市场 - **沪金主力合约收盘价**：1062.00元/克，环比上涨27.71元。 - **沪银主力合约收盘价**：18988元/千克，环比上涨1080.001元。 - **沪金主力合约持仓量**：187,085.00手，环比增加12,182.001手。 - **沪银主力合约持仓量**：6,972.00手，环比减少1,990.001手。 - **沪金主力合约成交量**：311,307.00手，环比增加187,101.001手。 - **沪银主力合约成交量**：757,977.00手，环比增加455,085.001手。 - **仓单数量**： - 沪金：108,663千克，环比变化为01。 - 沪银：367,180千克，环比增加148,581千克。 ### 现货市场 - **上金所黄金现货价**：0.00元/克，环比变化为0.001元。 - **华通一号白银现货价**：18,706.00元/千克，环比上涨745.001元。 - **沪金主力合约基差**：-1062.00元/克，环比下降1055.721元。 - **沪银主力合约基差**：-282.00元/克，环比下降335.001元。 ## 供需情况 - **SPDR黄金ETF持仓**：1054.42吨，环比微增0.001吨。 - **SLV白银ETF持仓**：15,264.49吨，环比微增0.001吨。 - **黄金CFTC非商业净持仓**：163,202.00张，环比减少5,125.001张。 - **白银CFTC非商业净持仓**：23,904.00张，环比减少769.001张。 - **黄金供应量**：1302.80吨，环比下降0.191吨。 - **白银供应量**：32,056.00吨，环比增加482.001吨。 - **黄金需求量**：1345.32吨，环比增加79.571吨。 - **白银需求量**：35,716.00吨，环比下降491.001吨。 ## 宏观数据 - **美元指数**：99.65，环比下降0.351。 - **10年美债实际收益率**：1.96%，环比下降0.021%。 - **VIX波动率指数**：25.78，环比上涨1.611。 - **CBOE黄金波动率指标**：37.43，环比上涨0.391。 - **标普500/黄金价格比**：1.43，环比上涨0.021。 ## 行业消息 1. **地缘政治**：特朗普同意暂停对伊朗的轰炸和袭击行动，伊朗宣布霍尔木兹海峡将实现两周安全通航，消息公布后，市场风险偏好回暖，推动金银价格反弹。 2. **通胀预期**：纽约联储主席威廉姆斯表示，中东战争可能推高通胀至2.75%左右，但当前货币政策足以应对。 3. **美国经济数据**： - 2月耐用品订单初值环比下降1.4%，低于预期。 - 核心耐用品订单环比上涨0.8%，优于预期。 - 美国3月非农数据超预期，联储年内降息预期走弱。 4. **消费者预期**：3月美国消费者对未来一年通胀预期中值升至3.4%，三年期通胀预期升至3.1%，五年期维持3%。 5. **IMF观点**：IMF总裁格奥尔基耶娃表示，中东战事将加剧全球通胀并放缓经济增长。 ## 观点总结 今日沪市金银价格强势反弹，沪金主力合约上涨2.83%，沪银主力合约上涨5.63%。地缘政治缓和促使避险资金获利了结，市场风险偏好回暖。同时，美国非农数据超预期，联储降息预期走弱，对金价形成压制。展望后市，美伊和平协议可能阶段性提振市场情绪，但若局势升级，金价或受压。此外，部分央行减持黄金储备，短期内金银缺乏明确利多支撑。建议短线观望，中长线逢低布局。伦敦金参考运行区间：4500-5000美元，伦敦银参考运行区间：70-80美元。 ## 关注重点 - **04-09 02:00**：美联储FOMC货币政策会议纪要 - **04-09 20:30**：美国至4月4日当周初请失业金人数、美国2月核心PCE物价指数月率、美国第四季度实际GDP年化季率终值 - **04-10 20:30**：美国3月CPI通胀数据 - **04-10 22:00**：美国4月密歇根大学消费者信心指数初值、美国2月工厂订单月率