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报告摘要

铜铝铅锌镍市场总结

核心内容

本报告主要分析了铜、铝、铅、锌、镍等有色金属品种在当日的市场表现及影响因素，并对贵金属市场进行了简要概述。整体来看，市场受宏观经济和政策因素影响较大，有色金属价格在隔夜美元暴跌后出现反弹，但午后受煤炭价格下跌拖累，部分品种价格回落。

主要观点

有色金属市场

铜
- 主力合约：CU2112
- 收盘价：70540
- 涨跌幅：+0.24%
- 市场表现：沪铜今日大幅低开，日内冲高回落，尾盘跳水收小阴线。成交持仓均下降，市场情绪偏向观望。
- 技术分析：短线有望在70000点附近企稳，上方压力75000，下方支撑67000。
- 基本面：周末G20峰会后，宏观基本面可能趋于稳定，铜价大概率回归区间震荡。
铝
- 主力合约：AL2112
- 收盘价：19870
- 涨跌幅：+0.81%
- 市场表现：沪铝高开后受煤炭大跌影响，在5日均线承压转跌收小阴线，成交持仓均上升，市场情绪小幅乐观。
- 技术分析：上方压力25000，下方支撑19000。
- 基本面：国内监管政策对铝行业影响较大，伦铝走势强于沪铝。短期震荡偏弱，但再生铅产量缩减对铅价形成支撑。
锌
- 主力合约：ZN2112
- 收盘价：23470
- 涨跌幅：-0.97%
- 市场表现：隔夜伦锌震荡偏强收小阳线，沪锌低开后弱势下跌收小阴线。
- 基本面：国内限电阶段性影响锌产量，但锌价高位抑制下游需求。第四次抛储逐步投放，供应面宽裕，现货成交清淡。
- 预期：短期或继续弱势震荡，锌价再次上涨需等待海外减产导致库存下降。
铅
- 主力合约：PB2112
- 收盘价：15705
- 涨跌幅：0.00%
- 市场表现：伦铅小幅高开后反弹收阳线，沪铅冲高回落收上引线的小阴线。
- 基本面：伦铅库存低位小幅增加，现货紧张程度缓解但仍维持升水。原生铅集中检修，再生铅受限电影响开工率大幅下滑。
- 预期：短期高位库存压制反弹幅度，但供应压力大减，铅价或继续偏强震荡。中期随着冬季来临，蓄电池更换需求预期较好，铅价有望重心上移。
镍
- 主力合约：NI2112
- 收盘价：144210
- 涨跌幅：-0.54%
- 市场表现：LME镍全线下跌，国内现货价仅锌下跌，镍价受市场情绪拖累。

贵金属市场

沪金与沪银

沪金：AU2112，收盘价370.48，涨跌幅-0.03%
沪银：AG2112，收盘价4861，涨跌幅-1.30%
市场表现：贵金属今日震荡走弱，沪金沪银均收小阴线。
基本面：美国三季度GDP增长2%，较前一季度6.7%大幅放缓，核心PCE物价指数增长4.5%，符合预期。失业金人数下降，但整体市场情绪偏弱。
预期：短期贵金属维持震荡走势。

关键信息

宏观经济影响：隔夜美国三季度GDP不及预期，美元暴跌，带动有色金属反弹。
政策与市场情绪：央行逆回购投放1000亿元人民币，发改委称煤炭价格仍有下行空间，影响市场情绪。
行业动态：
- 铜：G20峰会后宏观基本面可能稳定，铜价震荡。
- 铝：国内政策影响明显，供应端收缩对铝价形成支撑。
- 锌：限电影响产量，但现货成交清淡，锌价短期或震荡。
- 铅：再生铅产量下滑，短期偏强震荡，中期或有上涨预期。
- 镍：受LME下跌影响，国内镍价亦承压。