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农业产品研究团队总结

一、团队成员信息

• 林贞磊
  电话：021-60635740
  邮箱：linzhenlei@ccb.ccbfutures.com
  期货从业资格号：F3055047

• 余兰兰
  电话：021-60635732
  邮箱：yulanlan@ccb.ccbfutures.com
  期货从业资格号：F0301101

• 王海峰
  电话：021-60635727
  邮箱：wanghaifeng@ccb.ccbfutures.com
  期货从业资格号：F0230741

• 洪辰亮
  电话：021-60635572
  邮箱：hongchen liang@ccb.ccbfutures.co
  期货从业资格号：F3076808

• 刘悠然
  电话：021-60635570
  邮箱：liuyouran@ccb.ccbfutures.com
  期货从业资格号：F03094925

二、行情回顾与操作建议

1. 生猪价格走势

• 期货市场：4日生猪主力2609合约低开后震荡下行，收盘报11965元/吨，较昨日下跌0.75%。
• 现货市场：6月4日全国外三元均价为9.55元/公斤，较昨日下跌0.01元/公斤。
• 指数持仓：总持仓减少120手至514550手。

2. 生猪供需分析

• 供给端：6月养殖端计划出栏量2869万头，较5月实际出栏量增幅0.31%，日度出栏增幅3.66%。
• 需求端：二次育肥进场积极性降低，天气转热导致终端需求不足，屠宰企业订单平淡，开工率和屠宰量小幅减少。
• 样本屠宰企业屠宰量：6月3日为191400头，较昨日增加0.17万头，周环比减少0.09万头，月环比增加0.32万头。
• 供需预期：生猪供应小幅增加，需求下降，供需偏宽松，现货价格或低位震荡偏弱。

3. 期货市场展望

• 供需形势：产能充足，去化不足，供应有望保持小幅增加。
• 消费影响：消费进入淡季，对行情支撑力度弱。
• 政策影响：调控政策继续深入，下方有支撑。
• 整体趋势：价格或呈现“近弱远强”走势，区间震荡为主。

三、行业要闻与数据概览

1. 养殖利润与成本

• 自繁自养预期成本：截止5月21日为12.04元/kg，周环比持平。
• 外购仔猪育肥成本：截止5月21日为11.75元/kg，周环比增加0.09元/kg。
• 养殖利润：自繁自养生猪头均利润为-334元/头，外购仔猪养殖头均利润为-215元/头，周环比均减少10元/头。
• 育肥栏舍利用率：截止5月21日为46.5%，旬环比增加3.7个百分点，同比增加6个百分点。

2. 生猪出栏均重

• 5月21日当周生猪出栏均重128.79kg，较上周下降0.01kg，周环比降幅0.01%，较上月增加0.28kg，月环比增幅0.22%，较去年同期下降0.59kg，年同比降幅0.46%。

3. 肥标价差

• 全国平均：5月21日为0.25元/kg，四川为0.65元/kg。
• 趋势：全国平均价差波动较大，四川价差持续偏高。

4. 断奶仔猪价格

• 5月21日断奶仔猪价格为200元/头，较2024年12月14日的200元/头略有波动。

5. 小猪存栏量

• 2026年6月小猪存栏量为2850000头，较2025年12月3480000头有所减少，但存栏量仍保持增长趋势。

6. 能繁母猪存栏量

• 样本养殖场能繁母猪存栏量：2026年3月为1155000头，较2025年12月1145000头略有增加。
• 环比变化：2026年6月能繁母猪存栏环比增长0.92%。

四、关键信息汇总

1. 核心内容

• 生猪价格受供需关系影响，呈现震荡偏弱走势。
• 供给端出栏量小幅增加，需求端订单平淡，整体供需偏宽松。
• 期货市场支撑不足，但调控政策可能提供底部支撑。
• 养殖成本与利润持续下降，养殖行业面临一定压力。

2. 主要观点

• 现货价格预计以低位震荡偏弱为主。
• 期货价格可能呈现“近弱远强”趋势，区间震荡为主。
• 肥标价差波动较大，四川地区价差持续偏高。
• 小猪存栏量保持增长趋势，但增速放缓。
• 能繁母猪存栏量环比小幅增长，显示养殖端去化不足。

3. 关键数据

• 生猪出栏价：2026年6月3日为9.5元/公斤。
• 断奶仔猪价格：2026年2月14日为350元/头，2026年6月14日为200元/头。
• 小猪存栏量：2026年6月为2850000头。
• 能繁母猪存栏量：2026年3月为1155000头。
• 肥标价差：2026年6月为0.25元/kg。

五、免责声明

• 本报告由建信期货有限责任公司研究发展部撰写。
• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 信息来源为涌益及建信期货研究中心。
• 报告内容可能根据市场变化调整，不保证准确性或完整性。
• 未经授权，不得以任何形式转载或引用。

六、建信期货联系方式

• 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼
• 邮编：200120
• 全国客服电话：400-90-95533 转 5
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