20220524-华融期货-生猪日评_供需博弈延续_生猪期价震荡走势_2页_223kb

农产品·生猪市场分析总结（2022年5月24日）

一、核心内容概述

本文档为华融期货发布的生猪市场分析报告，主要围绕生猪期货价格走势、市场供需情况、企业动态及未来市场展望等方面展开。报告指出，生猪期价在近期呈现震荡走势，受养殖户抗价与需求端支撑不足的影响。同时，分析了市场均价、能繁母猪存栏量、牧原股份出栏预测及成本目标等关键信息，为投资者提供市场参考。

二、主要观点

1. 行情回顾

• LH2209主力合约：报收19065元/吨，跌幅0.47%，-90元/吨。
• 价格波动：今日开盘价19100元/吨，最低价18800元/吨，最高价19165元/吨。
• 成交量与持仓量：成交量18736手，持仓量49104手，增仓-1338手。
• 整体趋势：生猪期价延续震荡走势，缺乏持续上涨动力。

2. 市场均价情况

• 全国生猪出栏加权均价：15.61元/公斤，环比下跌0.06%。
• 外三元大猪均价：15.72元/公斤，与昨日持平。
• 内三元大猪均价：15.31元/公斤，环比下跌0.25%。
• 土杂猪均价：14.94元/公斤，环比下跌0.06%。

3. 产能与存栏数据

• 能繁母猪存栏量：4月末为4177.3万头，环比下降0.2%，同比下降4.3%。
• 生猪存栏量：2022年以来逐渐从高位下降，4月为4.24亿头，同比下降0.2%。
• 出栏量：生猪出栏仍惯性增长，环比上涨1.2%。
• 产能调控状态：能繁母猪存栏量处于绿色合理区域，连续10个月向正常保有量回调。

4. 牧原股份出栏预测与成本目标

• 出栏量预测：预计2022年生猪出栏量为5000万头～5600万头。
• 成本目标：2022年公司养殖完全成本目标为14.5元/kg，目前接近16元/kg。
• 成本降低来源：主要来自生产成绩的提升，重点优化保育、育肥环节。
• 管理优化措施：强化一线生产技术标准，提升人员能力，优化人岗匹配，实施严格考核。

三、后市展望

1. 供需博弈

• 供应端：养殖端惜售情绪仍存，二次育肥再度兴起，阶段性减少市场供应。
• 需求端：消费增长压力大，气温升高将进入猪肉需求淡季，限制猪价涨幅。

2. 政策与市场影响

• 猪肉收储：5月20日猪肉收储仅成交300吨，成交率低，提振作用减弱。
• 产能变化：能繁母猪存栏量去化缓慢，产能依然充足，发改委表态支持稳定市场。
• 市场预期：短期期价或呈宽幅震荡，上方关注20000元/吨压力位，下方关注18000元/吨支撑位。

3. 投资建议

• 操作建议：建议投资者观望为主，谨慎操作。
• 关注重点：后续需密切关注产能变化、收储政策及疫情对市场的影响。

四、关键信息汇总

五、免责声明

• 报告为分析师/投资顾问独立观点，不构成投资建议。
• 报告信息仅供参考，不保证其准确性与完整性。
• 投资者应独立评估信息，并结合自身情况做出决策。
• 本报告仅限华融期货有限责任公司客户使用，未经授权不得传播或使用。

六、客户适配

• 适合所有客户，尤其是日内短线客户。
• 提供专项投顾人员对当日品种走势的独立分析。

七、联系方式

• 地址：海南省海口市龙昆北路53-1号
• 邮编：570105

期市有风险，入市须谨慎