20240430-中航证券-2024Q1业绩点评_中国大陆需求强劲_存储订单明显回温_11页_28mb

ASML季度业绩说明会分析报告摘要

执行摘要

本报告分析了阿斯麦（ASML）季度业绩说明会的关键信息。主要内容包括收入下降、中国市场强劲需求、订单变化以及地缘政治风险等。

业绩概述

• 收入：季度收入较之前下滑，但仍保持较高毛利率。中国大陆收入同比正增长，但环比略有下降。
• 设备销售：季度共交付15台光刻设备，其中EUV设备表现突出，浸没式设备增加了毛利率。
• 未来展望：预计下一季度订单将回升，特别是在存储领域，EUV设备将继续成为增长点。

订单与地区分布

• 新签订单：季度订单虽有下滑，但预测未来季度将稳定在较高水平。中国大陆作为主要需求支撑区域，占比较高。
• EUV发展：新推出的NXE：E光刻设备性能提升，将在存储和先进制程中发挥关键作用。

风险提示

• 政府制裁加剧；
• DUV发货可能受到阻碍；
• 可能因信息翻译或解读错误影响分析准确性。

总结

本季度虽然ASML收入出现下滑，但中国大陆市场表现强劲，存储和逻辑客户需求回升。未来增长将取决于订单落地及高NA EUV设备的推广。出口管制问题仍为关键不确定因素。

（总结部分约350字）