20181031-中国银河-晨会纪要_16页_686kb
报告摘要
晨会研究报告总结
核心内容概述
2018年10月31日的晨会研究报告涵盖国际市场、国内市场、期货与货币市场、重点行业分析及投资建议等内容。整体来看，A股市场震荡上行，投资者交投活跃，北上资金净流入，市场情绪有所回暖。各行业如传媒、纺织服装、汽车、机械、军工、医药、零售等均出现不同程度的业绩改善或市场回暖迹象，分析师提出相应投资建议。
主要观点与关键信息
国际市场表现
- 道琼斯指数：24874.64，+1.77%
- NASDAQ指数：7161.65，+1.58%
- FTSE100指数：7035.85，+0.14%
- 恒生指数：24585.53，-0.91%
- 国企指数：9998.95，-0.14%
- 日经指数：21457.29，+1.45%
整体来看，欧美市场上涨，港股下跌，日股小幅上涨。
国内市场表现
- 上证综指：2568.05，+1.02%
- 深证成指：7375.23，+0.72%
- 沪深300：3110.26，+1.08%
- 上证国债：167.59，+0.01%
- 上证基金：5580.21，+0.44%
- 中国基金：4065.65，+0.35%
市场整体呈现震荡上行态势，成交额明显放大，北上资金净流入，行业表现分化，非银、餐饮旅游、房地产等行业涨幅居前。
行业分析与投资建议
传媒行业
- Q3中国移动游戏市场销售收入：356.1亿元，同比增长16.6%，环比增长9.7%
- 行业景气度回暖：受益于新品表现、买量投入回升及暑期档效应
- 重点游戏：《我叫MT4》表现亮眼，累计流水超15亿元
- IP趋势：动漫IP改编游戏成为增长动能，端游IP热度下降
- 投资建议：关注基金传媒重仓股，但需等待政策落地
纺织服装行业
- 公募基金持仓比例：18Q3为0.48%，低于历史平均0.77%
- 行业低配状态：仍处于低配状态，需关注业绩支撑的龙头企业
- 重点推荐：百隆东方，18Q3营收增长7.5%，归母净利润增长76.96%
- 影响因素：人民币贬值有利出口，但贸易战对出口情绪产生影响
汽车行业
- 市场表现：10月初期乘用车零售和批发走势低迷，但第二周有所回升
- 投资建议：
- 坚定推荐：上汽集团、广汽集团
- 关注零部件：福耀玻璃、旭升股份
- 逻辑：行业龙头具备成长性，新能源布局积极
机械行业
- 美国对伊朗能源制裁：可能导致全球原油供给紧张，利好油气服务企业
- 投资建议：推荐杰瑞股份，预计2018-2020年归母净利稳步增长
军工行业
- 基金军工持仓回升：Q3持仓占比小幅回升，板块低配格局有所改善
- 投资建议：推荐估值和成长兼备的中航沈飞、航天电器、中航机电等
医药行业
- 业绩改善明显：多家医药企业三季度业绩回暖，如华兰生物、仁和药业、天士力、上海医药等
- 重点推荐：
- 华兰生物：Q3业绩大幅改善，预计2018-2020年归母净利润持续增长
- 仁和药业：业绩增速超预期，推荐理由包括销售能力强、无负债、低估值
- 天士力：各板块稳健增长，研发持续推进
零售行业
- 移动电商交易额：预计2018年实现5.74万亿元，用户规模超5亿
- 投资建议：推荐家家悦、天虹股份、苏宁易购等，关注其业绩增长与市场回暖
其他行业与市场动态
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期货与货币市场：
- NYMEX原油：66.35，-1.03%
- COMEX黄金：1224.60，-0.24%
- LME铜：6025.00，-2.19%
- LME铝：1965.00，-0.96%
- BDI指数：1522.00，+0.20%
- 美元/人民币：696.13，+0.08%
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能源与电力行业：
- 风电发电量：前三季度同比增长26%
- 电力行业用电量增速放缓：受经济下行影响，但风电数据保持强劲
- 投资建议：关注风电运营商，如长江电力、华电国际等
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政策与经济动态：
- 欧盟：以个人信息保护权替代隐私权
- 北京住建委：对违规使用公租房家庭进行惩戒
- 三大运营商：前三季度日赚4.3亿元
- 发改委：前三季度全国粗钢产量同比增长6.1%
评级标准
- 行业评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避
- 公司评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避
评级标准基于行业及公司未来6-12个月的相对回报表现，分析师根据市场分析独立给出。
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