20210530-申港证券-机械设备行业研究周报_服务机器人_机器人行业的新贵_15页_1mb

报告摘要

服务机器人行业分析总结

核心内容

服务机器人作为机器人行业的新贵，近年来在市场和应用层面均表现出强劲的增长趋势。其主要分为个人和家庭用途服务机器人与专业用途服务机器人两大类，分别对应不同的应用场景和市场需求。

主要观点

市场增长迅速：服务机器人行业整体呈现高速增长态势，预计到2023年市场规模将显著扩大。
家庭用途服务机器人为主力：家庭用途服务机器人是当前服务机器人市场的主要驱动力，占个人和家庭用途服务机器人市场的75%。
物流机器人是增长核心：物流机器人在专业用途服务机器人中占据最大市场份额，2019年销量占比达43.15%，是推动服务机器人市场增长的关键领域。
投资建议明确：建议关注家用扫地机器人和物流机器人领域中具备技术优势和成本优势的优质公司。
行业估值适中：截至2021年5月30日，申万机械设备行业PE（TTM）为24.65倍，PB（LF）为2.72倍，均低于近三年均值。

关键信息

个人和家庭用途服务机器人

市场规模：2019年全球销售额为57亿美元，2020年增长至65亿美元，预计2023年将达到121亿美元，年复合增长率23%。
主要应用领域：扫地机器人、割草机器人、娱乐机器人。
家庭用途机器人：2019年全球销量18.6百万台，销售额43亿美元，预计2023年市场规模达100亿美元，年复合增长率23.5%。
娱乐机器人：2019年全球销量4.6百万台，销售额13亿美元，预计2023年销量达6.7百万台，销售额达19亿美元，年复合增长率10%。

专业用途服务机器人

市场规模：2019年全球销售额为112亿美元，同比增长32%；2020年预计销售额为139亿美元，同比增长24%；预测2023年市场空间为277亿美元，年复合增长率26%。
主要应用场景：物流、公共环境、国防应用、检测与维修、专业清洁、田间、动力人类外骨骼、医疗、施工与拆除。
物流机器人：2019年全球销量为7.5万台，2020年预计销量11.4万台，2023年预测销量26万台，年复合增长率23%。

投资策略

关注领域：家用扫地机器人、物流机器人。
重点标的：三一重工、恒立液压、先导智能、亚威股份、中密控股、纽威股份、晶盛机电、捷佳伟创、中联重科等。
行业景气度：通用设备、能源设备、工程机械等行业位于近年景气高位，设备采购理论需求空间较大。

风险提示

制造业景气度下滑：可能对相关行业造成影响。
原材料价格上涨：可能增加企业成本。
汇率波动：对出口导向型企业构成风险。

行业评级

行业评级：增持（维持）
市场基准指数：沪深300指数
评级标准：报告日后6个月内，相对强于市场基准指数收益率5%以上为“增持”。

数据与图表支持

数据来源：IFR、国家统计局、Wind、中国钢铁工业协会、中国汽车工业协会等。
图表目录：
- 家庭用途服务机器人销量及预测
- 家庭用途服务机器人销售额及预测
- 娱乐机器人销量及预测
- 娱乐机器人销售额及预测
- 专业用途服务机器人主要应用领域销量占比
- 物流机器人销量及预测
- 公共环境机器人销量及预测
- 国防应用服务机器人销量及预测
- 检测与维修机器人销量及预测
- 专业清洁机器人销量及预测
- 田间机器人销量及预测
- 动力人类外骨骼机器人销量及预测
- 医疗机器人销量及预测
- 施工与拆除机器人销量及预测
- 申万一级子行业周涨跌幅
- 申万一级子行业年涨跌幅
- 申万机械设备近三年PE（TTM）
- 申万机械设备近三年PB（LF）
- PPI、钢材价格指数、秦皇岛动力煤价格、布伦特原油期货结算价格
- 美元兑人民币中间价、美元指数
- PMI指数及其分项（生产、新订单、原材料库存、从业人员）
- 基础设施建设投资累计同比增速、国家铁路固定资产投资完成额累计同比增速、房地产开发投资完成额累计同比增速、房屋新开工面积累计同比增速、房屋竣工面积累计同比增速
- 工业机器人产量累计同比增速、工业机器人产量单月同比增速、我国挖掘机当月销量、我国起重机当月销量同比增速、我国金属切削机床产量累计同比增速、我国新能源汽车销量当月值