20201109-万联证券-商贸零售行业周观点报告_海南跨境电商网购数据亮眼_南极电商解除股份限售_9页_665kb

海南跨境电商网购数据亮眼，南极电商解除股份限售总结

核心内容

本报告聚焦商贸零售行业一周市场动态，重点分析了海南跨境电商、苏宁家乐福、京东七鲜超市等企业的表现，并汇总了多家上市公司的重要公告，同时提出投资建议与风险提示。

主要观点

1. 行情回顾

• 上周（11月2日-11月6日）上证综指上涨2.72%，申万商业贸易指数上涨1.75%，跑输上证综指0.96个百分点，在申万28个一级行业指数中排名第23。
• 年初至今，申万商业贸易指数上涨11.39%，跑赢上证综指2.80个百分点，在申万28个一级子行业中排名第18。
• 各细分板块表现：商业物业经营上涨3.07%、贸易上涨3.04%、专业零售上涨1.68%、一般零售上涨1.08%。

2. 行业重要事件

• 海南跨境电商：1-10月跨境电商网购保税进口申报清单达72.2万单，货值3.2亿元，同比增长8.2倍和12.4倍，单量已达2019年全年总量的4.6倍。
• 苏宁家乐福进博会采购：签约金额达3200万美元，与多家海外品牌商达成合作，计划未来两年内实现采购金额翻番。
• 苏宁家乐福双十一战报：全渠道销售额同比增长39%，到家业务订单量增长405%，线上订单量、订单量均实现4倍以上增长。
• 京东七鲜超市华中首店开业：位于武汉光谷保利广场，生鲜品类占比达65%，同步上线到家业务，承诺半小时送货上门。

3. 上市公司重要公告

4. 投资建议

• 颜值经济与国货美妆：建议关注积极拓展品牌和品类矩阵、注重多元化营销及全渠道布局的A股化妆品公司。
• 新零售趋势：疫情加速线下消费向线上转移，生鲜电商和社区团购等新业态将催化行业洗牌，成为商超行业破局机遇。
• 免税概念：多家公司布局免税牌照申请，建议关注审批进度。

关键信息

• 海南跨境电商在“双11”前表现强劲，预计将在促销高峰中取得亮眼成绩。
• 苏宁家乐福通过整合苏宁资源，实现线上线下全渠道销售增长，尤其到家业务增长显著。
• 京东七鲜超市在武汉落地，生鲜占比高，注重供应链与用户体验。
• 南极电商解除限售股份，有助于提升市场流通性与投资者信心。
• 多家上市公司发布重要公告，包括股权激励、回购、关联交易等，显示行业动态活跃。

风险提示

1. 长期经济下行风险：国内消费恢复不及预期可能对零售板块造成压力。
2. 行业竞争加剧：中小企业经营风险增加，行业可能面临洗牌。
3. 疫情二次爆发风险：需警惕疫情反弹对消费和供应链的影响。
4. 免税牌照获批失败风险：资质获取存在不确定性，可能影响相关公司发展。

投资评级

• 行业投资评级：

  • 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上。
  • 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%至-10%之间。
  • 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。

• 公司投资评级：

  • 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上。
  • 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%。
  • 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%。
  • 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

基准指数

基准指数为沪深300指数。

证券分析师承诺

报告由分析师陈雯撰写，具有证券投资咨询执业资格，独立、客观地出具本报告，不涉及任何形式的补偿。

免责条款

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