一周解一惑系列：北美工程机械需求或将走弱_19页_1mb

北美工程机械需求分析总结

本报告基于2023年北美工程机械市场的关键数据和因素进行分析，重点关注需求变化、影响因素和投资机会。

关键发现

• 2023年第二季度，北美工程机械需求表现强劲，但开始出现走弱趋势。
• 原因主要包括：周期性经济衰退、地缘政治因素导致价格上行，以及美国住宅投资下滑。
• 数据显示，非住宅投资增速放缓，住宅建设支出低迷，挖掘机开工小时数同比转负，表明供需失衡。

影响因素

• 周期动态：北美非住宅建造投资上行周期已持续约2.5年，近期转入下行阶段，历史数据分析支持下行时间通常为12-29个月。
• 政策作用：拜登政府的基建法案和气候法案（如《基础设施投资和就业法案》、《通胀削减法案》）推动了短期需求，但长期需求可能受工业机械制造PPI下行影响。
• 全球需求：亚洲市场，特别是中国市场疲软拖累部分企业业绩，而北美需求成为主要增长点。

投资建议

• 建议关注北美地产链、消费链及新能源车相关企业，如巨星科技、德昌股份、康平科技等。
• 具体机会包括北美基建相关股票和新能源领域。

风险提示

• 美国房地产市场需求低于预期，导致住宅投资进一步下滑。
• 供应链紧张问题持续，影响制造能力。
• PPI继续下降可能加剧行业供过于求。

免责声明：本报告仅供信息参考，不构成投资建议。