20240426-国投安信期货-橡胶RU_NR_BR周度数据_开工和库存下降_轮胎市场分化_3页_1mb

轮胎市场分化与库存变化分析

核心内容概述

本周轮胎市场呈现分化趋势，全钢胎开工率回落，半钢胎开工率继续回升。同时，上游丁二烯橡胶装置开工率大幅下降，部分企业进入检修状态，而天然橡胶库存持续下降，合成橡胶亏损扩大，整体市场供需关系发生变化。

主要观点

1. 轮胎开工率分化

• 全钢胎开工率回落：受市场需求疲软及原材料成本上升影响，全钢胎企业开工率有所下降。
• 半钢胎开工率回升：半钢胎市场表现相对较好，开工率继续回升，反映出其在乘用车市场中的需求支撑。

2. 丁二烯橡胶装置开工率下降

• 本周国内丁二烯橡胶装置开工率大幅回落，主要原因是齐翔腾达、山东威特和燕山石化等主要企业进入检修状态。
• 烟台浩普装置重启，对市场供应略有缓解，但整体开工率仍处于低位。

3. 合成橡胶亏损扩大

• 合成橡胶行业利润空间受到挤压，亏损情况进一步扩大，影响企业生产积极性。
• 丁二烯作为合成橡胶的重要原料，其开工率的下降对合成橡胶供应造成压力。

4. 天然橡胶库存持续去化

• 青岛地区天然橡胶总库存继续回落，显示市场去库存趋势明显。
• 中国顺丁橡胶社会库存下降，表明下游需求有所改善，库存压力缓解。

5. 丁二烯港口库存回升

• 尽管丁二烯橡胶装置开工率下降，但港口库存有所回升，显示上游供应存在一定的缓冲空间。

关键信息

上游供应情况

• 丁二烯橡胶装置：齐翔腾达、山东威特和燕山石化装置停车检修，烟台浩普装置重启。
• 顺丁橡胶：社会库存继续下降，表明下游需求改善。
• 天然橡胶：青岛地区总库存、一般贸易现货库存及保税区现货库存均呈下降趋势。

市场趋势

• 轮胎行业：全钢胎与半钢胎开工率分化，反映出不同细分市场的需求变化。
• 库存变化：天然橡胶库存持续去化，显示市场对库存的消化能力增强。
• 成本压力：合成橡胶亏损扩大，进一步加剧了行业内的成本压力。

数据来源

• 轮胎开工率数据：卓创
• 丁二烯橡胶装置开工率及港口库存数据：卓创
• 顺丁橡胶社会库存数据：卓创
• 青岛地区天然橡胶库存数据：我的钢铁网

图表概览

总结

本周轮胎市场呈现分化格局，全钢胎开工率回落，半钢胎则继续回升。上游丁二烯橡胶装置开工率下降，检修企业增多，导致合成橡胶供应紧张，亏损扩大。与此同时，天然橡胶库存持续下降，显示市场去库存能力增强，但丁二烯港口库存回升表明上游供应仍有缓冲。整体来看，市场供需关系在调整中，不同产品线的表现差异显著，企业需关注原材料成本与市场需求的变化，以应对当前的市场环境。