20231222-国投安信期货-橡胶RU_NR_BR周度数据_轮胎开工续降_橡胶开工和库存均降_丁二烯供应压力增大_3页_1mb

轮胎开工续降，橡胶开工和库存均降，丁二烯供应压力增大

核心内容

本周国内橡胶产业链整体呈现开工率下降、库存减少的态势，反映出市场需求偏弱与供应端调整的双重影响。其中，轮胎行业开工率持续回落，丁二烯橡胶产业链则出现部分改善迹象，而天然橡胶库存仍处于去库阶段。

主要观点

• 轮胎行业开工率持续回落
  本周国内轮胎开工率继续下降，全钢胎开工率低于同期水平，半钢胎开工率则高于同期。整体来看，轮胎市场需求偏弱，企业生产积极性不高，导致开工率维持在较低水平。

• 丁二烯橡胶开工率波动明显
  丁二烯橡胶的开工率出现大幅回落，主要由于益华未重启，振华和齐翔继续减产，同时茂名石化、菏泽信科和浙江石化等企业进入检修阶段。这表明下游需求疲软，且部分企业生产受限，对丁二烯橡胶供应造成一定压力。

• 上游丁二烯开工率回升
  尽管丁二烯橡胶开工率下降，但上游丁二烯开工率却有所回升，说明产业链上游供应能力增强，可能对下游产品价格形成一定支撑。

• 库存水平持续下降
  本周国内丁二烯橡胶社会库存大幅下降，而上游丁二烯港口库存则有所回升。天然橡胶方面，青岛地区保税区和一般贸易现货库存均继续回落，显示市场去库存趋势明显。

关键信息

丁二烯橡胶开工与库存情况

• 开工率：丁二烯橡胶开工率大幅回落，主要受益华未重启、振华和齐翔减产、部分企业检修影响。
• 港口库存：上游丁二烯港口库存回升，可能与生产恢复或进口增加有关。
• 社会库存：丁二烯橡胶社会库存大幅下降，显示市场需求疲软，库存压力缓解。

天然橡胶库存情况

• 青岛保税区库存：持续回落，反映市场去库存趋势。
• 青岛一般贸易库存：同样处于下降区间，显示贸易环节库存减少。
• 总库存：青岛地区天然橡胶总库存继续下降，整体库存压力有所缓解。

轮胎行业开工情况

• 全钢胎开工率：同期偏低，表明全钢胎市场需求不振。
• 半钢胎开工率：同期偏高，可能与部分企业维持较高生产水平有关。
• 整体趋势：轮胎行业开工率下降，反映出行业整体需求偏弱。

数据来源

• 卓创：提供国内轮胎、丁二烯橡胶、顺丁橡胶的周度开工负荷率数据。
• 我的钢铁网：提供青岛地区天然橡胶现货库存数据，包括保税区、一般贸易及总库存。

总结

本周橡胶产业链整体表现疲软，轮胎行业开工率持续下降，显示市场需求仍不强劲。丁二烯橡胶开工率下降，但上游丁二烯开工率有所回升，可能对下游产品形成一定支撑。同时，丁二烯橡胶社会库存大幅下降，天然橡胶库存继续去库，整体库存压力有所缓解。这些变化表明，橡胶市场在需求端仍面临挑战，但在供应端出现一定调整，可能为后续价格走势提供支撑。