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大越天胶早报0805总结

核心内容概述

本报告对橡胶市场进行了综合分析，涵盖了基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场预期等多个方面，同时分析了多空因素和主要风险点。整体市场情绪偏向中性偏空，但部分利好因素仍存在。

主要观点

市场整体判断

• 基本面：国内外进入开割期，库存偏高，基建发力，房地产市场放松，汽车购置税减半，电动车补贴等政策利好，但整体偏向中性。
• 基差：现货价格为12150，基差为140，偏多。
• 库存：上期所库存周环比增加，同比增加，偏空。
• 盘面走势：价格运行在20日线下方，偏空。
• 主力持仓：主力净空，空头增加，偏空。
• 市场预期：日内可考虑短多策略，若跌破11900则止损。

多空因素分析

• 利多因素：

  • 海外原料价格相对偏强。
  • 基差偏低，显示期货价格相对现货价格有支撑。
  • 基建投资增加，房地产政策放松，汽车购置税减半，电动车补贴政策推动需求。

• 利空因素：

  • 国内外开割，供应增加。
  • 库存偏高，压制价格。
  • 疫情导致下游需求受阻。

主要风险点

• 疫情扩散可能进一步影响需求。
• 美股走弱可能对全球市场情绪产生负面影响。
• 通胀高企可能推高成本，对橡胶价格形成压力。

关键信息

现货价格

• 20年全乳胶：不可用于交割，周四现货价格下跌。
• 青岛保税区美元报价：近期有所回落，反映市场情绪偏弱。

库存情况

• 交易所库存近期变化不大，但周环比和同比均呈现增加趋势，表明市场供应压力较大。

相关市场

• 通用合成胶价格：近来回落，可能对天然橡胶形成替代压力。

下游消费

• 汽车产销：5月回升，6月创5年新高，显示汽车市场复苏。
• 轮胎行业：产量回升，出口数量增加，反映橡胶需求有所改善。

结论

综合来看，橡胶市场当前处于中性偏空状态，供应端压力较大，库存偏高，且价格运行在20日线下方。然而，政策利好和部分下游行业复苏仍为市场提供支撑。投资者需关注疫情扩散、美股走势及通胀变化等风险因素，合理控制仓位，适时调整策略。