20210512-长江期货-期货市场交易指引_12页_580kb

期货市场交易指引总结

核心内容概述

本报告为2021年5月12日发布的期货市场交易指引，涵盖宏观金融、黑色建材、有色金属、能源化工、棉纺产业链及农业畜牧等多个板块，提供各品种的投资建议与行情分析。整体市场情绪偏谨慎，多数品种建议观望，部分品种则提示风险控制或逢低布局机会。

主要观点与关键信息

宏观金融

• 股指：整体中性偏弱，建议观望。
• 美元指数：下跌0.15%，人民币上涨0.15%。
• 黄金：纽约黄金微涨0.1%，维持中性偏强。
• 全球市场：整体震荡，权益市场受通胀冲击，贵金属表现相对抗跌。

黑色建材

• 钢材：高位震荡，建议观望。
• 铁矿石：短期受现货强势影响，不宜做空，但警惕过度乐观情绪。
  • 供应端：澳洲供应小幅下行，国内到港量稳定。
  • 需求端：唐山限产逐步结束，其他地区限产预期增强。
  • 库存：港口库存接近中值，钢厂库存偏中低。
  • 策略：生产企业关注第二阶段套保机会，贸易商可少量套保，投机者观望09合约。

有色金属

• 铜：高位回调，建议暂时观望。
  • 基本面：新能源需求支撑，但出口退税影响需求。
  • 库存：小幅上升，关注供需变化。
• 铝：夜盘回调，建议谨慎操作。
  • 供应端：新产能逐步释放，开工率维持高位。
  • 需求端：下游采购意愿偏弱。
• 锌：高位回调，建议减仓控制风险。
  • 供应端：部分炼厂检修减产，产量影响较大。
  • 需求端：下游逢高观望，成交清淡。
• 铅：偏弱，建议多单减仓。
  • 需求端：铅酸蓄电池消费疲软，库存高企。
  • 库存：现货市场交投清淡，再生铅市场受限。
• 镍：短期多单出场，建议观望。
  • 供应端：菲律宾雨季结束，镍矿供应增加。
  • 需求端：不锈钢厂对镍铁施压，期镍价格坚挺。
• 不锈钢：跟随镍价走高，上方关注15000压力。
• 白银：下方支撑5400，无明显趋势，建议观望。

能源化工

• 原油：中性，建议暂时观望。
  • 关注伊核问题进展及美国政策变化。
• PVC：高位震荡，关注检修与出口订单。
  • 成本端支撑，但下游抵触高价，市场震荡。
• 纯碱：空09多01，关注价差扩大。
  • 供应端开工率较高，需求端受期现商出货影响。
• 橡胶：轻仓持有多单，关注13300-13800支撑。
  • 基本面无明显变化，短期跟随商品龙头走势。
• 尿素：高位震荡，关注成本与供需变化。
  • 供应端检修增加，需求端季节性转弱，库存维持低位。

棉纺产业链

• 棉花、棉纱：逢低买入。
  • 国内进口配额释放，支撑用棉需求。
  • 关注USDA报告与北半球种植情况。

农业畜牧

• 豆粕：短期偏强震荡，关注USDA供需报告。
  • 成本支撑，但面临大豆到港压力与下游需求不足。
• 玉米淀粉：偏强震荡，关注政策指引。
  • 现货价格上涨，但进口量增加，供需缺口缩小。
• 鸡蛋：震荡偏强，关注节后补货情况。
  • 五一假期带动需求，但节后补货积极性不高。
• 苹果：逢高试空。
  • 山东部分产区受天气影响，但影响有限。
  • 时令水果上市，价格承压，建议逢高做空。
• 生猪：短期震荡，关注限调令与疫情。
  • 猪价短期偏弱，但下半年需求旺季支撑反弹预期。
  • 建议养殖企业等待反弹后布局远月空头套保。

风险提示与免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应结合自身情况独立判断，自行承担风险。
• 报告内容可能随时修改，不保证信息准确性与完整性。
• 禁止未经授权转载、复制或商业使用。

投资咨询资格信息

• 长江期货研究咨询部：投资咨询资格编号为鄂证监期货字[2014]1号。
• 联系人：赵丹琪 | 投资咨询编号：Z0014940
• 联系方式：TEL: 027-65261394 | EMAIL: zhaodq1@cjsc.com.cn
• 总部地址：湖北省武汉市武昌区中北路长城汇T227层
• 邮编：430071
• 电话：（027）65261325
• 网址：http://www.cjfco.com.cn