20240422-长江期货-PTA产业周报_成本支撑减弱_价格震荡回落_13页_2mb

长江期货PTA产业周报分析总结

一、行情回顾

1. PX价格：
上周PX价格虽然供应端利好的消息频出，但受到国际地缘政治变化缓和及美原油库存增加的影响，原油价格高位回落，成本支撑减弱，PX价格也随之高位回落。

2. PTA价格：
供应方面，PTA装置按计划进行检修，但成本端原油与PX价格同时下行，下游聚酯小幅降负，导致PTA期价出现回落。

3. 乙二醇价格：
乙二醇价格震荡下行，一方面是由于国内装置检修减产，另一方面港口库存环比增加。同时，在国际油价下行及下游聚酯需求一般的情况下，乙二醇期价走弱。

4. 短纤价格：
受到原料价格下跌影响，短纤价格同步下行。尽管服装换季需求推出，但供应端压力增大，下游订单未见明显好转，故短纤难以走出独立行情，价格跟随原料波动。

二、行情分析

• **原油、PX方面：**国际市场原油价格因中东局势缓和、美元指数走高以及需求预期调整而出现回落，对PX成本支撑减弱。
• **PTA供应方面：**产能利用率出现下降，装置检修动态与重启持续变化，整体供应有所缩减，但装置修复后产能释放可能对市场带来新压力。
• **乙二醇供应方面：**煤制乙二醇产能利用率上升，但总体供应仍偏低；聚酯需求稳中有升，但利润疲软抑制原料采购积极性。
• **下游需求方面：**聚酯行业产量和产能利用率小幅提升，织造开工率稳定，终端消费尚可，但行业整体利润低迷，工厂采购积极性不高。

三、行情展望

预计本周，成本支撑将继续减弱，PTA与乙二醇价格可能震荡下调。虽有供应面缓和，但需求端支撑有限，价格下方空间有限，或在部分时段出现反弹。

四、策略建议

建议投资者关注逢低试多机会，尤其是乙二醇短期供需平衡改善，市场可能有反弹行情。但需注意美元流动性变化、地缘局势以及聚酯需求的实际情况对市场的整体影响。

五、风险提示

• 上游原油价格的波动，直接影响产业链初端成本。
• 下游终端订单情况的变化，可能对聚酯及原料需求产生较大影响。
• 内外需环境的不确定性，可能带来产业链整体波动风险。

长江期货股份有限公司 提供的是分析与展望，不构成具体买卖建议。投资者应根据自身情况谨慎决策，市场风险自负。