20240201-中航证券-2024年计算机行业投资策略_冬渐去_春将来_待看_AI开花_数据挂果_可控链潮起_36页_3mb

计算机行业2024年投资策略报告总结

核心观点：2023年计算机行业呈现稳健增长态势，相关固定资产投资增速较快，发展基础良好。数字化技术与实体经济深度融合有效提升社会全要素生产率，是科技创新引领现代化产业体系建设的核心动力。AI普惠化应用时代来临和政策规划如数字中国、数据要素×等驱动市场需求增长，催化行业市场空间。

关键驱动因素：

• AI普及：各类大模型商业变现加速，文档办公应用成熟，文生视频类AI推动传媒和游戏行业效率提升；AIPC终端应用元年预期，算力需求激增，国产算力底座受益。
• 数据要素×：数据被视为数字经济“原油富矿”，市场规模预计2025年突破1749亿元，复合增速超25%。政策支持数据基础设施投资，促进产业链协同。
• 自主可控链：信创推进，政府采购需求标准发布，华为通过鸿蒙、欧拉、昇腾等产品链构建生态，带动国产IT系统发展。

投资建议：2024年重点关注三大主线：

1. AI普惠化：推荐股票包括万兴科技、金山办公、科大讯飞、佳发教育、焦点科技。
2. 数据要素×：推荐股票包括超图软件、国网信通、新大陆、中科软。
3. 自主可控链：推荐股票包括网宿科技、神州数码、软通动力。

风险提示：潜在风险包括宏观经济波动、产品和迭代滞后、市场竞争加剧、政策落地不及预期、中美贸易摩擦升级、信创推进缓慢等。

免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者自行承担责任。