2018中国智能门锁行业深度研究报告_75页-3mb

2018中国智能门锁行业深度研究报告总结

核心内容

• 市场现状：2017年家庭智能门锁出货量约600万套，行业总产值约100亿元；2018年上半年家庭锁订单量达830万套，公寓锁出货量约200万套，总产值约10亿人民币。
• 市场渗透率：截至2018年6月，家庭锁市场渗透率约为5%，公寓锁市场渗透率约为10%。
• 市场前景：预计到2020年，家庭锁年销量将超3000万套，市场规模将达400亿元；公寓锁年销量将超1000万套，市场规模将超40亿元。
• 行业爆发原因：消费者对便捷性需求增加，技术提升解决安全、识别率等问题，价格下降进入大众接受范围，年轻人对智能产品接受度高。

主要观点

• 技术发展：家庭锁主要使用WiFi和蓝牙，未来WiFi仍是主流；公寓锁主要使用ZigBee、433和WiFi，NBIOT技术因低功耗和低成本前景广阔。
• 身份验证：指纹是目前最主流的身份验证方式，占比超95%；人脸识别、指静脉识别等技术虽有发展，但因成本较高，普及率有限。
• 成本构成：智能门锁成本中，五金件占比50%，电子件占比20%，其余为锁体、人工组装及其他费用。未来有30%~50%降价空间。
• 产业链结构：上游供应商集中，中下游分散；主要包括五金件供应商、电子元器件供应商、云服务商、线下和电商渠道、安装服务商。
• 市场格局：家庭锁市场已进入“千锁大战”，未来将先分散后集中；公寓锁市场双寡头格局可能形成，但份额会下降。
• 财务状况：亚太天能作为典型锁企，净利率约10%，销售费用高，现金流较差，但随着C端客户比例增加和电商渠道发展，财务状况有望改善。

关键信息

• 行业增长：2017年家庭锁销量同比增速超100%，2018年有望继续翻倍。
• 成本优势：智能锁方案成本仅为传统机械锁的1/4，运营成本显著降低。
• 标准化进展：《电子智能门锁》团体标准即将发布，将对行业产生深远影响。
• 投资机会：2018年智能锁行业融资金额较高，建议行业龙头从2018年开始准备上市，预计2020年市值可达100亿人民币。
• 风险提示：安全风险、短租公寓政策风险等需重点关注。

产业链与典型公司分析

产业链概览

• 上游：五金件、电子元器件供应商。
• 中游：智能门锁厂商，是产业链的纽带。
• 下游：安装服务商、云服务商、渠道商（线下和电商）及终端客户。

典型公司分析

云丁科技

• 公司背景：成立于2014年，加入小米生态链，深耕公寓锁市场。
• 优势：市场占有率高，运维规模大，品牌知名度高，明星股东支持。
• 财务表现：2017年营业收入约1.3亿元，净利率约8%。

德施曼

• 公司背景：成立于2009年，拥有德国技术背景，双品牌运作。
• 优势：技术积淀深厚，生产能力强劲，地产商资源丰富。
• 财务表现：2017年营业收入约1.01亿元，净利率约9%。

凯迪仕

• 公司背景：成立于2014年，传统锁企背景，产品线丰富。
• 优势：明星代言，品牌知名度高，重视电商渠道。
• 财务表现：2017年营业收入约1.01亿元，净利率约9%。

果加智能

• 公司背景：成立于2013年，专注公寓锁市场，产品涵盖商用和家用。
• 优势：市场占有率高，运维能力强，品牌溢出效应明显。
• 财务表现：2017年营业收入约1.3亿元，净利率约8%。

行业发展趋势展望

• 规模增长：2018~2020年将是智能门锁的黄金三年，预计年销量将从800万套增长至4193万套。
• 市场格局：家庭锁市场将经历分散后集中，公寓锁市场可能形成双寡头格局。
• 渠道变化：短期内房开商和门厂配套为主，未来电商渠道占比将不断提升。

投资与创业机会

• 投资机会：智能门锁行业增长迅猛，吸引大量资本关注，2018年最高融资金额超4亿，中位数为2000万元。
• 创业机会：建议创业者关注解决行业痛点、做“卖铲人”或“富士康”式企业，而非盲目进入市场。
• 上市建议：行业龙头具备A股上市条件，建议从2018年开始准备，2020年提交上市申请，市值预计100亿人民币。

行业风险

• 安全风险：存在假指纹、电磁攻击等问题，需提升安全性。
• 政策风险：短租公寓可能面临政策调整，影响市场发展。

鸣谢与机构介绍

• 鸣谢名单：包括多家行业专家、机构及企业。
• 鲸准研究院：提供专业研究报告，致力于行业分析与数据服务。