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喜临门家具股份有限公司2015年年度报告总结

公司基本信息

• 公司代码：603008
• 公司简称：喜临门
• 法定代表人：陈阿裕
• 注册地址：浙江省绍兴市越城区灵芝镇二环北路一号
• 办公地址：同上
• 公司网址：http://www.chinabed.com/
• 信息披露媒体：上海证券报、中国证券报、证券时报、证券日报
• 审计机构：天健会计师事务所（特殊普通合伙）
• 保荐机构：财通证券股份有限公司
• 财务顾问：华泰联合证券有限责任公司

财务概况

2015年财务数据

• 营业收入：16.87亿元，同比增长30.75%
• 归属于上市公司股东的净利润：1.90亿元，同比增长103.00%
• 扣除非经常性损益的净利润：1.78亿元，同比增长84.95%
• 经营活动产生的现金流量净额：2.87亿元，同比增长609.87%
• 期末总股本：3.15亿股
• 每10股派发的现金红利：1.5元，共计派发现金红利4,725万元

主要财务指标

• 基本每股收益：0.61元，同比增长103.33%
• 稀释每股收益：0.61元，同比增长103.33%
• 扣除非经常性损益后的基本每股收益：0.57元，同比增长83.87%
• 加权平均净资产收益率：15.32%，同比增长6.98个百分点
• 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率：14.32%，同比增长5.76个百分点

非经常性损益

• 非经常性损益总额：1,241.45万元
• 政府补助：875.79万元
• 其他非经常性损益项目：1,084.75万元
• 所得税影响：-2,711.99万元

公司业务概要

主要业务

• 民用家具业务：销售中高档卧室家具，包括床垫、软床及配套产品，旗下有“喜临门”、“法诗曼”、“BBR”、“爱倍”四大系列。
• 酒店家具业务：向星级酒店及大型公建项目提供木制品家具。
• 影视文化业务：2015年5月27日完成对浙江绿城文化传媒有限公司（现为晟喜华视）100%股权收购，业务包括电视剧投资、制作、发行及衍生业务，2015年净利润占公司总净利润的约三分之一。

经营模式

• 家具制造业务：
  • 自主品牌：涵盖设计研发、采购、生产、销售，采用直营连锁和特许加盟模式。
  • OEM模式：与国际家居品牌商合作，通过严格资质审定和供应链管理进入国际市场。
• 影视文化业务：
  • 采购：包括剧本版权购买、自创剧本、改编剧本，以及剧组财务管理和预算控制。
  • 生产：采用制片人负责制，按剧组进行生产。
  • 销售：通过发行方直接发行或专业机构买断发行权。
  • 盈利模式：通过销售电视剧播放权获得收入。
  • 结算模式：客户分阶段付款。

行业分析

家具行业

• 中国家具制造业已形成一定规模，具备较强竞争力，经历从高速发展向中速发展的转型。
• 行业集中度较低，企业间差距明显。
• 公司在设计研发、品质控制、营销网络等方面具有显著优势，是国内首家A股上市床垫企业。

床垫子行业

• 床垫行业是家具行业的重要组成部分，市场规模持续扩大。
• 消费需求增长主要源于人口增加、消费升级及房地产市场发展。

影视文化行业

• 电视剧市场进入充分竞争的成熟阶段，精品剧和网络剧成为发展趋势。
• 政策推动国产剧发展，视频网站崛起促进行业转型。

核心竞争力

家具制造方面

1. 设计研发优势

   • 拥有省级高新技术企业研究开发中心，具备一流研发设施和专业团队。
   • 建立了基础研究和应用研发并重的创新机制，鼓励员工创新并奖励专利申请。

2. 自主品牌优势

   • 打造具有中国文化内涵和国际影响力的床垫品牌。
   • 差异化产品定位，形成品牌竞争优势。

3. 品质控制优势

   • 建立ISO9001、ISO14001、OHSAS18001“三合一”质量管理体系。
   • 与宜家等国际品牌合作，采用国际化质量控制手段。

4. 营销网络优势

   • 以加盟为主、直营为辅，覆盖全国多个城市，拥有近千家门店。
   • 与红星美凯龙、居然之家等大型卖场建立战略合作关系，增强市场渗透力。

影视文化业务方面

1. 产品定位清晰

   • 主打“强情节”类民国剧、抗战剧等，兼顾其他题材，实现多样化发展。

2. 成熟的业务流程管理

   • 管理团队稳定，具备丰富的行业经验，有效整合资源，提升制作质量。

报告期内经营情况

主要经营成果

• 营业收入：16.87亿元，同比增长30.75%
• 营业利润：2.34亿元，同比增长117.61%
• 利润总额：2.42亿元，同比增长120.38%
• 净利润：1.90亿元，同比增长103.00%

主营业务分析

• 分行业：
  • 民用家具：13.92亿元，毛利率39.19%，同比增长19.74%
  • 酒店家具：0.77亿元，毛利率13.82%，同比下降34.81%
  • 影视业：2.10亿元，毛利率51.55%
• 分产品：
  • 床垫：11.26亿元，毛利率42.80%，同比增长12.08%
  • 软床及配套产品：2.65亿元，毛利率23.90%，同比增长68.50%
• 分地区：
  • 内销：11.37亿元，毛利率46.10%，同比增长35.73%
  • 外销：5.43亿元，毛利率25.88%，同比增长22.30%

成本与费用分析

• 营业成本：10.19亿元，同比增长26.40%
• 销售费用：2.45亿元，同比增长4.02%
• 管理费用：1.35亿元，同比增长14.64%
• 财务费用：2,641.21万元，同比增长173.13%（主要因借款利息支出增加）
• 研发投入：3,845.32万元，占营业收入2.28%，研发投入占总人数的7.44%

现金流情况

• 经营活动现金流净额：2.87亿元，同比增长609.87%
• 投资活动现金流净额：-5.04亿元，同比下降85.63%
• 筹资活动现金流净额：2.49亿元，同比下降6.81%

其他重要事项

• 重大资产收购：完成对晟喜华视的100%股权收购，推动“实业+文化”战略。
• 组织架构调整：完成公司换届，推动组织整合，形成“双轮驱动”、“多渠道”、“智能和儿童新未来”的业务格局。
• 精益生产：提升生产效率和产品品质，实现从粗放型向集约型转变。
• 智能项目：成立舒眠科技，布局智能睡眠产品，拓展大健康产业。
• 投资参股：投资神灯生物科技公司35%，推动科学睡眠系统建设。

风险提示

• 行业风险：家具行业增速放缓，市场竞争加剧。
• 政策风险：电视剧发行数量回落，行业进入成熟阶段。
• 财务风险：财务费用大幅增加，需关注资金使用效率。
• 市场风险：原材料价格波动、销售渠道变化可能影响业绩。

总结

2015年，喜临门实现了营业收入和净利润的大幅增长，主要得益于自主品牌发展、OEM业务拓展、电子商务合作及并购晟喜华视带来的影视文化业务增长。公司在设计研发、品质控制、营销网络等方面具备显著优势，同时积极推进“实业+文化”战略，布局智能产品和大健康产业，以增强企业核心竞争力。未来需关注行业竞争加剧、政策变化及市场波动等风险，持续优化业务结构，提升盈利能力。