20211203-国海证券-化工行业新材料周报_全球半导体制造设备出货金额再创新高_石大胜华投资建设5万吨_年湿电子化学品项目_36页_2mb

全球半导体制造设备出货金额再创新高，石大胜华投资建设5万吨/年湿电子化学品项目

核心内容

本报告分析了化工行业新材料领域的投资机会，重点聚焦于半导体材料、显示材料、新能源材料及5G材料等细分领域。报告指出，化工新材料行业因政策支持和市场需求增长，正迎来加速成长期，其竞争壁垒主要体现在研发能力、产业链验证和综合服务能力上。在当前行业趋势下，我们推荐具有核心供应链地位、研发能力强、管理优异的优质标的，包括电子化学品、新能源材料、医药中间体等领域。

主要观点

• 半导体行业增长强劲：2021年第三季度全球半导体制造设备出货金额达到268亿美元，同比增长38%，连续五个季度创历史新高。这一增长主要由电动车市场对SiC晶圆的需求推动，预计2025年全球电动车市场对6英寸SiC晶圆需求可达169万片。随着电动车800V高压架构的普及，SiC器件在汽车领域应用广泛，但目前仍面临产能和技术瓶颈。

• 新能源材料发展迅速：中国在新能源领域持续发力，10月海上风电装机容量超越英国，成为全球第一大海上风电市场。此外，青海电网新能源装机占比达到61%，成为全国清洁能源占比最高的省域电网。合肥地区光伏并网容量及发电量也持续增长，推动绿色能源发展。

• 显示材料技术突破：三星显示成功量产QD-OLED面板，该技术具备高分辨率、高色域等优势，是未来大尺寸OLED技术的重要方向。TCL科技和深天马A等企业也通过投资和扩产项目推动显示材料产业发展。

• 重点企业动态：

  • 石大胜华：宣布投资建设5万吨/年湿电子化学品项目，分两期实施，预计2022年12月和2024年8月分别投产。
  • 万润股份：设立海南国瓷新材料有限公司，以拓展新材料业务。
  • 鼎龙股份：计划扩产，提升产能。
  • 国瓷材料：投资设立子公司，推进新材料布局。
  • 新宙邦：在珠海和重庆分别投资建设电子化学品和锂电池材料项目，预计2024年投产。
  • 当升科技：完成创业板向特定对象发行股票，募集资金46.4亿元。
  • 联电：启动新一波长约涨价，主要针对28、40nm制程客户，涨幅约8%-12%。

关键信息

半导体材料

• 行业动态：
  • 2021年第三季度全球半导体制造设备出货金额达到268亿美元，同比增长38%。
  • 电动车市场推动SiC晶圆需求增长，预计2025年全球需求为169万片。
  • SiC功率器件正逐步替代Si IGBT，成为800V高压架构的标配。
  • 联电启动新一波长约涨价，主要针对28、40nm制程客户。

显示材料

• 行业动态：
  • 三星显示量产QD-OLED面板，推动大尺寸OLED技术发展。
  • TCL科技投资150亿元扩建第6代LTPS LCD显示面板生产线，计划2022年投产。
  • 深天马A完成控股股东股权结构变更，中航国际实业持股比例提升至66.07%。

新能源材料

• 行业动态：
  • 中国海上风电市场装机容量首次超越英国，达到10.48GW。
  • 合肥地区光伏并网总容量达2624.16MW，占全国省会城市首位。
  • 青海电网新能源装机占比达61%，成为全国清洁能源占比最高的省域电网。

5G材料

• 行业动态：
  • 普利特进行股份回购，累计回购603.99万股，总金额7508万元。

重点企业估值及投资评级

风险提示

• 疫情风险：可能引发市场大幅波动。
• 替代技术风险：新技术可能对现有市场造成冲击。
• 行业竞争加剧：可能影响企业盈利能力。
• 经济下行风险：可能对整体市场造成负面影响。