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钢材产业期现货日报

市场表现

• 价格及价差：焦煤企稳，钢材和铁矿石进入震荡整理，SMM 铁水环比微幅上升；钢谷网数据显示螺纹和热卷表需回落。
• 产量和库存：五大品种钢材产量8753万吨，螺纹产量2126万吨；螺纹利润下降；45港库存库容增加。
• 需求和展望：当前季节性走弱，如需补库可尝试空卷套利（受焦煤下跌影响有所回落），单边观望螺纹支撑位（3000点）、热卷支撑位（3200点）。

策略与风险

• 交易策略：
  • 多焦煤空铁矿套利部分止盈/待焦煤企稳；焦煤贴水虽大但短期进一步下跌空间有限，关注钢厂单边方向风险。
  • 库存端需关注钢厂和下游去库是否不及预期。

焦煤产业期现货日报

市场表现

• 价格及价差：现货报价高位运行，期货弱势震荡；不同产地及品种价差微调，焦煤01合约基差10-4点。
• 供需关系：山西产区部分停产煤矿恢复；蒙煤通关量回升，需关注进口库存压力；下游钢厂利润压力大，铁水高位回落。

市场动态

• 供给：焦煤需求疲软，焦化利润回落；供需缺口变化幅度小，焦煤支撑以成本为主。
• 政策影响：国家发改委供暖季能源保供会议强调供给保障，引发市场对焦煤供应增加的预期，短期价格维持偏强。
• 库存变化：11月现货偏紧，期货套保增压，表现偏弱震荡。

策略建议

• 交易策略：焦煤1-5套利；单边空需谨慎，避免负反馈；下库端去库压力增大与进口煤补充需关注。
• 风险提示：钢价下跌持续可能拖累焦煤行情，需紧盯钢厂单边趋势。

来源：广发期货产业日报整理