20231212-大越期货-工业硅期货早报_50页_1mb

本周工业硅基本面总体呈现供给端增加、需求端承压的状态，期货价格承压调整，但短期成本支撑依然存在。

• 基本面分析：供应端，西北大厂排产持续增加，西南厂家停产规模扩大，总体供给压力上升。需求端，多晶硅、硅片、电池片库存高企，产能过剩，价格持续下滑，有机硅进入消费淡季，库存累库风险大，总体呈现供需双弱格局。西南地区电力成本上升，在一定程度上对冲了需求端的压力，但新能源不构成有效支撑。

• 基差：12月11日华东不通氧553现货价14750元/吨，02合约基差980元/吨，现货升水期货，显示现货支撑尚可。

• 库存情况：社会库存减少，但样本企业库存环比小幅增长，港口库存大幅度增长，总体工业硅库存继续累积，偏空信号明显。

• 盘面与持仓：工业硅期价运行于MA20下方，显示短期偏空，期货价格整体下行趋势未变。前20席位净多头持仓增幅，但动能不大，中性。

• 短期预期：预计工业硅期货价格短期呈现震荡调整，多重利多因素疲软，硬件需求与新能源利空依旧，总体下行趋势较难扭转，需警惕供应端的集中增加风险。

免责声明: 本报告由分析师祝森林撰写，投资咨询证号：Z0013626，仅供交流传播，不代表任何投资建议，投资者据此操作风险自负。数据来源：大越期货股份有限公司。