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2022年11月22号晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会主要围绕农产品期货市场进行了分析，涵盖花生、生猪、玉米、淀粉、鸡蛋、菜粕、菜油、白糖、棉花、苹果、红枣、豆一、豆二、豆粕、豆油、棕榈油等品种。各品种均受到供需格局、市场情绪、成本支撑及外盘影响，整体市场呈现震荡偏弱态势，部分品种存在支撑或压力。

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各品种分析

花生

• 供应：产区惜售心理明显，出货意愿一般，走货放缓。
• 需求：花生油粕需求偏弱，油厂榨利压缩，部分下调收购价。
• 趋势：短期油厂议价能力较强，价格下行空间有限，年末油厂开机旺季或支撑价格。
• 操作建议：暂以震荡思路看待，关注油厂开机动态。

生猪

• 供应：周末猪价下跌，部分养殖场恐慌出栏，叠加二次育肥猪出栏，短期供应增加。
• 需求：南方腌腊需求启动慢，气温偏高，消费需求疲软，疫情抑制消费。
• 趋势：供需格局偏松，价格偏弱。
• 操作建议：近期价格波动大，以偏弱思路看待。

玉米

• 供应：基层售粮进度偏慢，中储粮高价开收支撑，企业库存消耗，采购积极性增加。
• 需求：深加工及贸易商观望情绪较强，建库意愿低。
• 趋势：现货价格强势，但新作上量后存在季节性供给压力，限制上涨空间。
• 操作建议：短期震荡，关注2800位置支撑。

淀粉

• 供应：受疫情影响，河北、黑龙江开机率下降，库存继续回落。
• 需求：现货价格上涨后，新增订单积极性有限。
• 趋势：受玉米走弱影响，淀粉有所回落。
• 操作建议：暂且观望。

鸡蛋

• 供应：养殖成本高，老鸡延淘情绪强，新增补栏回升，远期供应预期增加。
• 需求：终端囤货情绪增加，走货较好，库存降低。
• 趋势：成本支撑增强，但春节提前可能抑制产能减少，限制上涨高度。
• 操作建议：短期高抛低吸，区间5550-5800元/吨。

菜粕

• 供应：油厂开机率低，库存维持低位，高基差支撑较强。
• 需求：豆菜粕价差大，菜粕替代优势明显，但水产养殖淡季需求回落。
• 趋势：高位回落，资金减仓，波动加剧。
• 操作建议：暂且观望。

菜油

• 供应：加籽进口量增加，进口成本高企，国内库存回升。
• 需求：疫情抑制需求，原油价格下跌影响油脂需求。
• 趋势：外盘油脂走弱，国内盘面偏弱。
• 操作建议：短期偏弱运行，建议逢高沽空。

白糖

• 供应：进口糖减少，短期供应压力减弱。
• 需求：成品糖和饮料需求同比减少，但节日备货及成本支撑仍存。
• 趋势：维持震荡，操作区间5550-5800元/吨。

棉花

• 供应：新棉成本偏低，新豆价格承压，新豆蛋白含量差异导致优质优价。
• 需求：纺企采购意愿低，出口订单有限，疫情抑制需求。
• 趋势：维持震荡偏弱，操作区间12500-13800元/吨。

苹果

• 供应：全国冷库入库基本结束，成本偏高，走货缓慢。
• 需求：销区受疫情影响，需求偏弱。
• 趋势：成本支撑较强，但需求不足，震荡偏弱。
• 操作建议：短期高抛低吸，区间7800-8300元/吨。

红枣

• 供应：库存小幅增加，新枣陆续下树，部分低价产区成交活跃。
• 需求：销区市场静默，购销以刚需为主。
• 趋势：库存增加预期，价格承压。
• 操作建议：短期高抛低吸，区间10500-11500元/吨。

豆一

• 供应：新豆增产，价格承压，中储粮收购价下调削弱支撑。
• 需求：下游需求疲软，走货量偏低。
• 趋势：震荡偏弱，市场看空情绪占主导。
• 操作建议：逢高沽空。

豆二

• 供应：进口大豆到港预期增加，缓解库存紧张。
• 需求：美豆出口检验量增长，提振市场情绪。
• 趋势：维持震荡，操作建议暂时观望。

豆粕

• 供应：库存下降，但现货价格回落，高基差纠正。
• 需求：生猪出栏加快，需求疲软。
• 趋势：反弹乏力，维持震荡。
• 操作建议：暂时观望。

豆油

• 供应：港口库存小幅回落，但进口大豆到港预期改善。
• 需求：疫情抑制需求，原油下跌影响生物柴油需求。
• 趋势：震荡偏弱，操作建议逢高沽空。

棕榈油

• 供应：马来西亚进入生产淡季，产量环比下降，但出口增加。
• 需求：国内进口持续增长，疫情抑制需求，原油下跌影响生物柴油需求。
• 趋势：震荡偏弱，多空博弈。
• 操作建议：暂时观望。

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总体市场判断

• 震荡偏弱为主：多数品种呈现震荡或偏弱走势，市场情绪谨慎。
• 成本支撑与需求疲软并存：部分品种如白糖、鸡蛋、玉米等存在成本支撑，但终端需求疲软限制涨幅。
• 外盘影响显著：美元走强、原油下跌、美豆出口等因素对国内市场产生较大影响。
• 政策与市场情绪交织：黑海协议延长、疫情反复、库存变化等多重因素影响市场预期。

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操作建议汇总

品种	操作建议
花生	暂以震荡思路看待，关注油厂开机动态
生猪	以偏弱思路看待
玉米	短期震荡，关注2800位置支撑
淀粉	暂且观望
鸡蛋	短期高抛低吸，区间5550-5800元/吨
菜粕	暂且观望
菜油	短期偏弱运行，建议逢高沽空
白糖	短期高抛低吸，区间5550-5800元/吨
棉花	短期震荡偏弱，区间12500-13800元/吨
苹果	短期高抛低吸，区间7800-8300元/吨
红枣	短期高抛低吸，区间10500-11500元/吨
豆一	逢高沽空
豆二	暂时观望
豆粕	暂时观望
豆油	短期偏弱，建议逢高沽空
棕榈油	暂时观望

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