20240106-上海证券-医药生物行业周报_全球授权交易持续火热_关注ADC产业链CDMO板块_7页_515kb

报告摘要

本报告分析了2024年1月2日至1月5日期间医药生物行业的市场表现，并聚焦于ADC（抗体药物偶联物）产业链中的CDMO（合同开发与生产组织）板块，指出其在全球授权交易热潮中具有较高的增长潜力。

全球授权交易持续火热：2022年以来，涉及ADC的交易已超过100项，其中辉瑞以430亿美元收购Seagen，成为当年最大交易之一。2022年全球ADC授权交易数量同比增长270%，交易金额显著增加。
ADC外包服务市场增长迅速：2022年全球ADC市场同比增长43.6%，ADC外包服务市场价值达到15亿美元，复合年增长率达34.5%，远高于整体生物制剂外包服务市场的21.8%。预计到2030年，该市场将增长至110亿美元，复合年增长率保持在28.4%。
重磅授权推动行业增长：2023年12月，和铂医药子公司诺纳生物与辉瑞就HBM9033达成全球授权协议，预付款及里程碑付款总额高达11亿美元，凸显ADC药物的商业价值。此外，艾伯维以101亿美元收购ImmunoGen，进一步推动ADC在实体瘤领域的应用。
ADC研发需综合能力：ADC的开发与制造涉及生物制剂、小分子药物及生物工艺等多个领域，因此需要具备全面能力的CDMO企业来提供外包服务，以加速药物研发进程。

行业表现：A股医药生物指数本周下跌3.14%，跑输沪深300指数0.16个百分点，但跑赢创业板综指2.99个百分点。在SW31个子行业中，医药生物涨跌幅排名第22位。
港股表现：恒生医疗保健指数下跌6.97%，跑输恒指3.96个百分点，排名12位。
个股表现：
- A股涨幅TOP5：生物谷（39.04%）、ST天圣（15.79%）、九安医疗（15.29%）、启迪药业（14.17%）、成都先导（14.08%）。
- A股跌幅TOP5：赛诺医疗（-11.71%）、华东医药（-11.51%）、纳微科技（-11.45%）、通策医疗（-11.18%）、奕瑞科技（-10.70%）。
- 港股涨幅TOP5：官酝控股（54.41%）、华康生物医学（27.10%）、华领医药-B（19.80%）、恒智控股（14.52%）、卓悦控股（14.08%）。
- 港股跌幅TOP5：兆科眼科-B（-26.08%）、微创机器人-B（-24.60%）、北海康成-B（-22.22%）、巨星医疗控股（-20.00%）、心玮医疗-B（-19.16%）。
投资建议：建议关注具备ADC CDMO能力的公司，如皓元医药、和铂医药、药明合联等，因其估值处于底部，且未来市场增长潜力大。