20250820-招商期货-商品期货早班车_8页

商品期货市场分析总结

黄金市场

• 金属表现：贵金属下行情，伦敦金跌0.52%，收于3315美元/盎司。
• 基本面：特朗普表态乌克兰可能需领土让步以达成协议；美商务部扩大钢铝产品关税范围；前7月财政预算增幅转正，印花税增长20.7%；国内黄金ETF资金流出。
• 库存情况：COMEX黄金库存增加1吨至1202吨，国内期货库存维持。
• 策略：脱美元逻辑未变，建议黄金做多；白银需求因光伏出口政策调整暂时观望。
• 风险：贸易战反复、美国经济超预期。

基本金属

铜

• 铜价震荡偏弱，受美元波动与市场超买担忧影响。
• 行业动态：国内精废价差稳定，供需环比变化不大。
• 策略：短期驱动不明，建议观望。
• 风险：全球需求不及预期。

铝

• 价格下行，与国内经济数据疲软相关。
• 供应高负荷运行，周度铝材开工率小幅上升。
• 策略：逢低做多，关注旺季需求回暖。
• 风险：宏观政策调整。

氧化铝

• 剩余库存累积，产能继续扩张。
• 策略：空头力量强，预测震荡；现货可择机卖出看涨期权。
• 风险：国内政策与矿业变化。

其他金属品种分析略

请注意，以上仅为部分市场概要，完整内容涉及大宗商品多个品种的详细解读。每种商品均有其表现、基本面变动、交易策略及不同风险提示，具体请参考原文详细报告。