20220314-财信证券-基金行业周报_社融数据不及预期_新发基金热度持续低迷_7页_960kb

基金行业点评报告总结

核心内容概述

本报告发布于2022年3月14日，主要分析了基金市场近期的表现及新基金发行情况。报告指出，当前市场整体表现低迷，基金指数普遍下跌，同时新基金发行热度持续下降。分析师燕轶纯提醒投资者关注市场变化，合理配置资产，尤其在固收类基金和养老理财方面可能有投资机会。

主要观点

1. 市场表现低迷

• 主要指数跌幅：2022年3月14日发布的数据显示，上证指数在60日内下跌7.22%，年初至今下跌9.07%。中证基金下跌5.47%，股票基金下跌10.24%，混合基金下跌9.16%。
• A股市场：3月第二周（20220307-20220311），申万31个行业全线收跌，社会服务行业跌幅最大（-7.91%），煤炭行业涨幅领先（年初至今约15.65%）。
• 港股市场：恒生科技指数和恒生指数均出现较大跌幅，分别为-10.36%和-6.17%。
• 海外指数：标普500指数下跌2.88%，纳斯达克100指数下跌0.02%。
• 债券市场：10年期国债收益率和1年期国债收益率均小幅下行，分别为2.7902%和2.0863%。
• 黄金类品种：表现突出，成为市场中为数不多的亮点。

2. 基金经理行为变化

• 限购放开：多位明星基金经理如张坤、陆彬、朱少醒等已放松或打开大额申购，表明他们对市场中长期走势较为乐观，也为了控制基金规模波动，减少市场震荡对业绩的影响。
• 兴全绿色投资混合LOF：该基金规模超百亿，成立以来收益率超过380%，近期恢复接受5万元以上的大额申购。

3. 新基金发行情况

• 发行热度低迷：本周（20220314-20220318）拟发行基金17只，数量较少。
• 基金类型分布：偏股混合型基金5只，被动指数型基金2只，偏债混合型基金2只，普通股票型基金1只，中长期纯债型基金1只，短期纯债型基金1只，混合债券型二级基金1只，混合型FOF基金4只。
• 主题涉及：指数型基金主题包括企业核心竞争力50、芯片产业等。
• 募集目标：本周拟发行基金总规模仅在130亿以上，显示市场对新基金的需求疲软。

关键信息

• 社融数据不及预期：2月社融增量为1.19万亿元，较上年同期少增5315亿元，显示经济复苏乏力，可能促使政策端进一步放松，如降准降息。
• 债市收益率上行：预期政策放松将推动债市收益率继续上行，建议投资者关注固收类基金。
• 新基金选择建议：投资者在选择新基金时应综合考虑建仓期、费率、基金经理长期业绩及回撤控制、相关行业主题的行情阶段等因素。
• 风险提示：
  • 历史数据不代表未来业绩；
  • 跟踪品种为非保本型产品，极端情况下可能无法完全回收本金；
  • 市场、经济、政策等多重因素可能影响基金收益。

投资评级系统说明

• 股票投资评级：
  • 推荐：投资收益率超越沪深300指数15%以上；
  • 谨慎推荐：收益率相对沪深300指数变动幅度为5%-15%；
  • 中性：收益率相对沪深300指数变动幅度为-10%-5%；
  • 回避：收益率落后沪深300指数10%以上。
• 行业投资评级：
  • 领先大市：行业指数涨跌幅超越沪深300指数5%以上；
  • 同步大市：涨跌幅相对沪深300指数变动幅度为-5%-5%；
  • 落后大市：涨跌幅落后沪深300指数5%以上。

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