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招商期货锰硅纯数据报告总结（2021年12月13日）

核心内容概述

本报告为招商期货发布的锰硅纯数据日报，主要分析了锰矿、焦炭、锰硅现货及期货市场的价格、库存、开工率等关键数据，涵盖国内外市场动态及产业相关指标。

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一、锰矿市场分析

1.1 锰矿价格

• 南非(South32)半碳酸块汇总价格（Mn37.5%）：4.65美元/吨度，月变化为-0.25美元/吨度。
• 澳洲(South32)块矿汇总价格（Mn45.5-46%）：5.90美元/吨度，月变化为-0.30美元/吨度。
• 南非矿汇总价格（Mn38块）：
  • 天津港：34.30元/吨度，月变化为-1.20元/吨度。
  • 钦州港：34.50元/吨度，月变化为-4.50元/吨度。
• 澳矿汇总价格（Mn46块）：
  • 天津港：43.50元/吨度，月变化为-2.00元/吨度。
  • 钦州港：43.40元/吨度，月变化为-4.60元/吨度。

1.2 锰矿库存

• 港口合计库存（周）：563.80万吨，周变化为-12.40万吨，月变化为-24.60万吨。
• 天津港库存（周）：423.00万吨，周变化为-4.60万吨，月变化为-15.60万吨。
• 钦州港库存（周）：125.80万吨，周变化为-7.80万吨，月变化为-9.00万吨。

1.3 运费与利润

• 南非至中国运费（海岬型）：21.50美元/吨，周变化为-1.00美元/吨。
• 进口利润（南非38%）：天津港为-0.17元/吨度，月变化为-2.17元/吨度。
• 品种价差（澳块46%-南非块38%）：天津港为1.63元/吨度，月变化为-0.45元/吨度。
• 港口价差（南非块38%）：钦州港-天津港为0.20元/吨度，月变化为-3.30元/吨度。

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二、锰硅现货价格

• 内蒙报价（不含运费）：7,700元/吨度，月变化为-450元/吨度。
• 宁夏报价（不含运费）：7,700元/吨度，月变化为-300元/吨度。
• 广西报价（不含运费）：7,900元/吨度，月变化为-200元/吨度。
• 南北价差（广西-内蒙）：200元/吨度，月变化为250元/吨度。

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三、锰硅期货收盘价

• SM01：8,146元/吨度，周变化为+66元/吨度，月变化为+42元/吨度。
• SM05：8,196元/吨度，周变化为+76元/吨度，月变化为+32元/吨度。
• SM09：8,154元/吨度，周变化为+112元/吨度，月变化为+44元/吨度。

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四、边际利润与基差

• 边际利润：
  • 内蒙：1,091元/吨度，月变化为-596元/吨度。
  • 宁夏：1,275元/吨度，月变化为-365元/吨度。
  • 广西：273元/吨度，月变化为+219元/吨度。
• 基差（仓单成本-主力收盘）：
  • 月变化为-492元/吨度。

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五、月差分析

• SM01-SM05：-50元/吨度，月变化为+10元/吨度。
• SM05-SM09：42元/吨度，月变化为-12元/吨度。
• SM09-SM01：8元/吨度，月变化为+46元/吨度。

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六、库存与产量数据

• 仓单数量（锰硅）：8,977手，周变化为+820手，月变化为+4,517手。
• 有效预报（锰硅）：9,118手，周变化为+714手，月变化为+6,622手。
• 注册仓单+有效预报（锰硅）：18,095手，周变化为+1,534手，月变化为+11,139手。

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七、开工率与产量

• Mysteel全国121家独立硅锰企业开工率（周）：53.68%，周变化为-3.95%，月变化为-5.5%。
• Mysteel全国121家独立硅锰产量（周）：17.22万吨，周变化为-0.55万吨，月变化为-1.65万吨。
• Mysteel全国247家钢厂高炉开工率（周）：68.14%，周变化为-1.65%，月变化为-3.95%。

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八、主要观点

1. 锰矿价格：整体呈下行趋势，南非和澳洲矿价均有月度下跌。
2. 锰硅现货市场：内蒙、宁夏和广西报价均有所下滑，南北价差缩小。
3. 期货市场表现：SM01、SM05、SM09期货价格均上涨，但月差波动较大。
4. 库存变化：港口库存持续下降，天津港和钦州港库存均呈负增长。
5. 产业运营情况：硅锰企业开工率和产量有所下降，钢厂高炉开工率维持高位。

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九、关键信息

• 数据来源：Mysteel、WIND、招商期货研究所。
• 研究员信息：
  • 杨依纯：招商期货合金研究员，负责锰硅产业链分析。
  • 陶锐：招商期货黑色产业小组主管，对煤焦行业有深入研究。
• 风险提示：本报告仅供C3及以上风险承受能力投资者参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。

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十、结论

整体来看，锰硅市场在2021年12月13日呈现价格下行、库存减少、开工率下降的态势。未来需关注锰矿价格走势、期货合约之间的价差变化以及产业政策对供需的影响。