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期货市场分析总结

核心内容概述

本报告由申银万国期货研究所倪梦雪撰写，主要分析了期货市场中天然橡胶（RU）、合成橡胶（NR）、丁二烯橡胶（BR）以及相关价差和基差的变化情况，并结合基本面和市场情绪对胶价走势进行了展望。

期货价格与价差分析

期货价格

• RU主力：前日收盘价为17245元/吨，较前2日上涨90元，涨幅0.52%。
• NR主力：前日收盘价为13965元/吨，较前2日上涨105元，涨幅0.76%。
• BR主力：前日收盘价为13490元/吨，较前2日上涨825元，涨幅显著为6.51%。

价差分析

• RU-NR价差：前日为3280元，较前2日下跌15元。
• RU-BR价差：前日为3755元，较前2日下跌735元。
• NR-BR价差：前日为475元，较前2日下跌720元。

基差分析

• RU基差：现值为-195元，较前值上涨10元。
• 混合-RU基差：现值为-1390元，较前值下跌90元。
• 烟片-RU基差：现值为2155元，较前值上涨110元。

现货价格分析

• 现货价格整体小幅上涨，其中烟片山东和上海涨幅明显，分别为1.04%。
• 混合青岛现货价格持平，混合云南上涨1.07%。

市场评论与策略展望

市场评论

• 周一合成胶大涨，天胶小幅跟涨。
• 地缘冲突背景下，原油短期强势带动化工品种整体偏强。
• 合成胶预计将持续走强，带动天胶价格上涨。

基本面分析

• 供应端：天然橡胶处于季节性低产阶段，国内产区停割，泰国产区也陆续停割，低产季预计持续至5月。
• 库存情况：国内青岛天胶总库存持续累库，短期供应端弹性减弱。
• 原料价格：原料胶价格相对坚挺，支撑胶价上涨。
• 需求端：节后开工复苏预期存在，全钢胎开工平稳，对胶价形成支撑。

策略展望

• 胶价预计持续偏强，投资者可关注合成胶带动天胶上涨的可能。
• 建议关注市场情绪及地缘冲突对原油价格的影响，从而判断化工品走势。

风险提示与免责声明

• 本报告依据和结论存在范围局限性，对未来预测存在不及预期的风险。
• 宏观环境和产业链影响因素存在不确定性变化。
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数据来源

• 同花顺
• 申银万国期货研究