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聚烯烃市场总结

核心内容

1. 市场行情概述

聚烯烃市场整体表现偏弱，受原油价格高位震荡影响，PE市场继续下跌，PP市场则维持窄幅整理。市场参与者普遍采取观望态度，终端采购意愿不足，交投氛围清淡。

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主要观点

2. 聚烯烃市场分析

(1) PE市场

• 价格走势：今日PE市场价格继续下跌，华北大区线性部分下跌50-100元/吨，高压部分下跌50元/吨；华东大区线性部分涨跌50元/吨，高压部分下跌50-100元/吨；华南大区线性部分涨跌50元/吨，高压部分下跌50元/吨。
• 期货表现：线性期货低开走高，部分石化企业下调出厂价，但市场气氛改善有限。
• 市场情绪：贸易商报盘下跌为主，终端工厂接货意向谨慎，现货成交清淡。
• 价格区间：国内LLDPE主流价格在8550-9100元/吨。

(2) PP市场

• 价格走势：今日国内PP市场窄幅整理，变动不大。
• 期货表现：PP期货震荡运行，对现货影响有限。
• 市场情绪：石化企业出厂价格多数稳定，贸易商随行出货，市场整体观望氛围浓厚。
• 价格区间：
  • 华北拉丝：8450-8520元/吨
  • 华东拉丝：8480-8650元/吨
  • 华南拉丝：8530-8850元/吨

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关键信息

3. 市场建议

• 聚烯烃：PP基本面仍待改善，等待需求反馈，短期建议观望，注意原油风险。推荐星级为★★★。

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聚酯市场总结

4. 聚酯市场分析

(1) PTA市场

• 价格走势：今日PTA现货主流成交参考期货2209升水85-90自提，成交价格为6824元/吨。
• 期货表现：PTA期货主力2209收盘6718元/吨，上涨80元/吨，涨幅1.21%。
• 市场情绪：成本支撑明显，但供应端担忧犹存，PX装置负荷小幅提升，PX价差拉大，上行动力减弱。
• 市场建议：PTA短期预计偏强，推荐星级为★★★。

(2) 乙二醇市场

• 价格走势：尾盘张家港乙二醇现货商谈重心调整较小，成交听闻零星。
• 期货表现：5月24日与5月25日价格波动较小，分别为4828元/吨和4785元/吨。
• 市场情绪：市场整体谨慎，需求疲软，库存消化缓慢。

(3) 涤纶短纤市场

• 价格走势：今日涤纶短纤价格上涨74元/吨至8294元/吨。
• 成本支撑：主原料PTA价格上涨，乙二醇价格有所下滑，聚合成本窄幅上行。
• 市场情绪：毛利亏损下价格试探上行，但供应端重启装置计划增多，叠加下游需求疲软，限制涨幅。
• 价格区间：
  • 江苏地区：8350-8400元/吨
  • 福建地区：8350-8400元/吨
  • 山东、河北地区：8500-8650元/吨

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橡胶市场总结

5. 橡胶市场分析

• 市场表现：沪胶维持震荡，国内现货市场主流价格跟随期货盘面窄幅调整，交投氛围一般。
• 上游原料：泰国3#烟片胶价格稳定，胶水价格持稳，杯胶价格稳定。
• 下游需求：国内轮胎市场表现平平，产能释放不足，整体开工不高。
• 市场建议：橡胶基本面缺乏支撑，但宏观政策托底，市场情绪改善后或有反弹可能。推荐星级为★★★。

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原油&燃料油市场总结

6. 原油市场分析

• 价格走势：国际原油价格高位震荡，SC主力结算价为685.8元/吨，Brent首行价格为102.33美元/桶，WTI首行价格为97.14美元/桶。
• 市场情绪：原油供给偏紧，美伊核协议谈判或成潜在利空，但夏季出行高峰将带动需求回暖。
• 市场建议：原油短期观望，关注宏观情绪及原油状态。推荐星级为★。

(1) 燃料油市场

• 价格走势：燃料油价格维持强势，高硫燃料油现货贴水09合约5.33美元/吨，价格为618.22美元/吨。
• 库存与需求：新加坡燃料油库存增加至两周高点，但需求端逐步回暖，中东、南亚地区发电厂燃料油需求攀升。
• 市场建议：燃料油短期维持强势，成本支撑限制下行空间，推荐星级为★。

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纸浆市场总结

7. 纸浆市场分析

• 价格走势：纸浆价格在7100元/吨附近企稳，市场成交清淡。
• 价格区间：
  • 针叶浆：7250元/吨
  • 阔叶浆：6700元/吨
  • 本色浆：6600元/吨
  • 化机浆：5600元/吨
• 市场情绪：下游成本压力大，刚需采购为主，市场心态平稳。
• 市场建议：纸浆短期维持高位区间震荡，建议区间操作。推荐星级为★★★。

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重点数据监测

8. 数据概览

(1) 聚烯烃

• PE价格：
  • 华北：LLDPE 8550-8750元/吨，跌50元/吨；HDPE膜料 8850-9200元/吨，跌25元/吨；HDPE拉丝 8700-9900元/吨，跌25元/吨。
• PP价格：
  • 华北：粉料 8400-8500元/吨，粒料拉丝 8450-8520元/吨，均聚注塑 8450-8600元/吨。
  • 华东：粉料 8400-8450元/吨，粒料拉丝 8480-8650元/吨，均聚注塑 8580-8750元/吨。
  • 华南：粉料 8750-8850元/吨，粒料拉丝 8530-8850元/吨，均聚注塑 8530-8850元/吨。

(2) 聚酯

• 现货价格：
  • 5月24日：INE原油 685.8元/吨，PX 1309元/吨，PTA 6715元/吨，MEG 4828元/吨，PF 8320元/吨。
  • 5月25日：INE原油 709.4元/吨，PX 1313元/吨，PTA 6810元/吨，MEG 4785元/吨，PF 8360元/吨。

(3) 橡胶

• 价格走势：橡胶价格维持震荡，上游原料价格稳中小跌，下游需求疲软。
• 库存情况：社会库存消化缓慢，厂家有促销政策以减轻库存压力。
• 市场情绪：宏观政策托底，市场情绪改善，橡胶或有望反弹。

(4) 原油&燃料油

• 原油价格：SC主力结算价为685.8元/吨，Brent首行价格为102.33美元/桶，WTI首行价格为97.14美元/桶。
• 燃料油价格：新加坡高硫燃料油收盘价为645美元/吨，价格维持强势。

(5) 纸浆

• 价格走势：针叶浆价格稳定，阔叶浆价格稳定，本色浆价格稳定，化机浆价格稳定。
• 库存情况：青岛港库存为106.1万吨，常熟港库存为43.45万吨，保定港库存为2.9万吨。
• 开工率：白卡纸开工率80%，生活用纸开工率58.41%，库存有所增加。

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数据来源

• 数据来源：卓创资讯

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个人观点

• 研究员：陈琛、陈胜、叶海文、李泽钜
• 联系方式：0592-5897577、0592-5897546、0592-5822690

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风险提示

• 期市有风险，入市需谨慎