20250831-浙商期货-_黄金月报_货币政策框架调整_9月降息板上钉钉_5页_2mb

黄金月报20250831聚焦货币政政策框架调整和9月降息预期。8月数据显示黄金价格维持高位震荡，COMEX金价在3380-3480美元/盎司区间波动，主要受避险因素和支持。避险情绪因美国关税争端不确定和俄乌谈判进展缓慢而加剧。投资需求受美联储降息预期提升推动，预计年内降息50-75bp，利好金价上行。产业链分析显示矿山和冶炼企业面临库存和价格波动风险，建议套保操作；金饰需求增长可能带动整体需求。美国经济放缓迹象明显，GDP增长乏力、PMI数据疲软和就业市场降温显示经济压力。通胀数据温和，核心服务通胀粘性高。降息预期市场认可度上升，但美联储暂未行动，货币政策框架调整为关键变量。地缘风险虽略有缓解但仍存，黄金供需长期供应充足，短期需求由消费提振。总体上，金价可能继续震荡上行，需关注货币政策变化和风险事件。