20260326-中原证券-市场分析_观望情绪提升_A股震荡整固_7页_646kb

A股市场总结（2026年03月26日）

核心内容

周四（2026年03月26日），A股市场整体呈现冲高遇阻、震荡整理的态势。早盘股指低开后震荡上行，但盘中沪指在3937点附近受阻，随后震荡回落。市场整体情绪较为谨慎，观望情绪有所提升，导致指数小幅波动。

主要观点

• 市场走势：上证综指收于3889.08点，下跌1.09%；深证成指收于13606.44点，下跌1.41%；创业板指下跌1.34%。两市成交金额为19571亿元，略高于近三年日均成交量的中位数水平。
• 行业表现：电池、能源金属、化学制品以及机器人等行业表现较好，资金净流入居前；而地面兵装、保险、风电设备等行业表现较弱，资金净流出较多。
• 市场估值：当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为16.25倍、47.03倍，均处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局。
• 政策支持：国内宏观政策基调进一步明朗，央行和证监会等多部门密集表态维护金融市场平稳运行。四部门联合印发《节能装备高质量发展实施方案》，上海发布算力互联互通建设通知，政策对市场形成一定支撑。
• 外部风险：当前市场的核心压制因素来自海外，尤其是中东冲突可能引发油价上涨，加剧全球滞胀压力；若美国通胀持续超预期，美联储可能推迟降息甚至重新加息，对全球流动性及风险偏好形成压制。
• 投资建议：预计上证指数短期内将维持震荡格局，建议投资者密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。短线可关注电池、能源金属、化学制品以及机器人等行业的投资机会。

关键信息

• 市场情绪：整体观望情绪提升，市场缺乏明确方向。
• 资金流向：电池、能源金属、化学制品、塑料及机器人等行业资金净流入较多，而半导体、电力设备、通信设备等行业资金净流出较多。
• 政策催化：国内政策持续释放积极信号，对市场形成支撑。
• 海外因素：中东冲突和美国通胀是当前市场主要的外部风险来源。
• 指数表现：A股主要指数普遍下跌，其中创业板指跌幅较大，表现弱于主板市场。

行业投资评级

公司投资评级

风险提示

• 海外超预期衰退，影响国内经济复苏进程；
• 国内政策及经济复苏进度不及预期；
• 宏观经济超预期扰动；
• 政策超预期变化；
• 国际关系变化带来经济环境变化；
• 海外宏观流动性超预期收紧；
• 海外波动加剧。

重要声明

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